维生素行业概况 - 维生素在饲料、医药化妆品、食品饮料中的消费结构相对稳定，不同国家对维生素在下游的添加比例不同，发达国家添加比例更高，欠发达国家增长潜力更大 [1] 维生素产品情况 维生素B1 - 全球需求量7500 - 8000吨，主要应用于饲料、食品、医药等领域 [2] - 主要竞争对手为湖北华中、江西天新等 [2] - 产品报价较年初大幅提升，三季度开始逐步贡献业绩 [2] 维生素K3 - 公司为全球最大生产企业，产能未提及具体数值，生产装置为全球最先进，产品收率、质量、三废排放保持一流水平 [2] - 绝大部分用于饲料添加剂，添加比例低，受经济形势影响小，市场需求稳定 [2] 维生素B3 - 全球市场容量约为5 - 6万吨 [2] - 公司市场占有率为全球前四位 [2] - 2014年预计随产能逐步释放，规模化效应体现，有望产生良好经济效应 [2] 皮革化学品项目情况 - 公司皮革助剂是非标产品，品种多、市场空间大，利润稳定，是未来重点发展项目之一 [2] - 皮革助剂依赖应用研究与配套服务，国内中高端产品大部分进口 [2] - 公司有自主研发中心和专业应用技术服务团队，正努力实现进口替代 [2]