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万润科技(002654) - 2017年11月26日投资者关系活动记录表
002654万润科技(002654)2022-12-04 14:54

业务结构与战略 - 2017年前三季度公司营收20.6亿元,广告业务营收12.4亿元,占比60%;2016年度全年营收15.7亿元,广告业务营收4.6亿元,占比29%,已初步实现双主业发展目标 [2] - 公司发展战略是LED与广告行业双主业共同发展,不会放弃LED业务,因其是基础产业和转型保障,且近3年LED板块净利润逐年增长,年复合增长率超30%,同时行业形势好转 [2][3] 转型与并购战略 - 2014年左右LED行业竞争激烈、利润率下滑,为做大做强公司,选择开辟互联网广告第二主业,该行业前景广阔,2018年市场规模将达4186亿元,年复合增长率近40%,且适合并购切入 [3] - 并购思路围绕做大做强“双主业”展开,为防范风险,在选择标的等方面有严格标准,已收购的4家公司在对赌期内未出现业绩未完成情况 [3][4] 未来发展规划 - 未来3年内正在进行第5家公司收购,广告领域收购标的指向性更明确、要求更严格,并购重点将着眼于LED板块,如景观亮化LED公司和欧美出口有竞争力的公司 [4] 业务协同与整合 - 并购的几家互联网广告公司不存在或很少存在同业竞争,挑选标的时注重协同效应,后期将从“无形”的企业文化和“有形”的人才、平台两方面进行整合 [4][5] 大数据精准营销布局 - 公司在大数据精准营销方面已有所布局,过去两年并购的三家互联网广告公司涉及该领域,现阶段不会专门并购大数据公司 [5] 业绩与市场表现 - 公司业绩高增长得益于并购并表,2014 - 2016年净利润年复合增长率超80%,但LED板块内生增长也高于行业平均水平,近3年复合增长率超30% [6] - 二级市场不看好公司,一是A股投资者理性、国家脱虚就实使互联网广告及传媒板块估值下滑,二是市场对并购重组概念股票有负面印象 [6]