公司基本信息 - 证券代码 002654，证券简称万润科技 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为宏源证券，时间为 2015 年 3 月 25 日，地点在深圳市南山区科技南十二路 18 号长虹科技大厦 21 楼 05 单元会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事、副总裁兼董事会秘书郝军和证券事务代表潘兰兰 [1] 非公开发行股票情况 - 公司非公开发行 A 股股票申请已通过中国证监会发行审核委员会审核，尚未收到书面核准文件 [1] 并购方向 - 未来并购整合优先集中于 LED 行业内下游领域，选择有前沿技术、成熟渠道或品牌优势的优质标的公司，进行产业链内垂直整合或周边产业配套整合 [1] 与日上光电协同效应 - 收购日上光电可迅速进入中高端广告标识照明专业市场，延伸照明应用产业链，扩大照明业务规模 [1] - 双方客户基本不重合且多数有双重需求，可深度挖掘并共享客户资源 [2] - 公司为日上光电提供器件，发挥封装器件协同互补效应，提升其竞争力并消化公司封装产能 [2] - 双方合作能提升和整合研发技术资源，增强研发技术能力，提升资源利用效率 [2] 光源器件营收占比 - 2014 年度，照明类器件营业收入占 LED 光源器件营业收入比例约为 50%，背光类器件营业收入占比在 20 - 25%左右 [2] 照明市场定位 - 现阶段主要定位于商业照明和市政照明，这两类客户对 LED 照明节能效益认识深刻，对价格敏感度低，追求综合性价比，公司已具备核心竞争力 [2] 照明产品销售模式 - 海外市场主要通过工程商、经销商渠道销售；国内市场主要采用传统直销或经销商模式，也会采用 EMC、BT 等新模式 [2] EMC 项目情况 - 已为京客隆、岁宝百货等多家综合百货、商超连锁提供 EMC 照明节能改造 [2] - 通过直接参与客户方招投标获得项目，先试水区域，再凭借口碑拓展其他区域 [2] - EMC 模式前期资金投入大，本次非公开发行股票募集资金部分用于补充流动资金，支持 EMC 业务规模扩大 [2][3]