主营业务结构与毛利情况 - 2016年公司主营业务以4S店为主的整车销售业务营收占比约90%，并围绕汽车产业链发展汽车维修及配件、驾驶员培训、汽车保险及汽车金融等业务 [1][2] - 2016年各板块毛利率：汽车销售1.02%，维修及配件30.52%，驾驶员培训32.74%，经纪及咨询服务73.51%，金融服务100%（7.6亿元资本金，无融资成本） [2] 盈利性板块及增长预期 - 受汽车整车市场价格竞争影响，整车销售毛利率低、盈利能力弱，汽车后市场服务板块毛利率较高，未来重点发展汽车融资租赁和汽车保险业务 [2] - 融资租赁业务：2016年完成10亿元定向增发，5.6亿元用于该业务，亚夏融资租赁公司资本金规模达7.6亿元，已与互联网公司合作开展网约车业务，在多地设分公司，盈利增长空间有望翻倍 [2] - 汽车保险经纪业务：去年收入规模9200余万元，较上年增加超一倍，虽监管趋严返佣率下降，但因融资租赁业务带动，收入有望突破亿元 [2][3] 公司优势与发展战略 - 公司优势：拥有独特汽车产业链、区域销售服务网络、丰富品牌代理、低成本商业用地运营等优势，是深交所上市的汽车经销商企业，规模小市值偏易转型，2016年定向增发后负债比例下降，盈利能力和偿债能力改善 [3] - 发展战略：积极开展产业整合，甄选优质标的资产 [3] - 并购方向：汽车产业链相关标的、新能源汽车行业；教育行业相关标的，优先考虑汽车职业培训相关公司 [3]