项目开拓与布局 - 公司初期每年签约、建设和投产一个生物质发电项目，近两年加快开拓步伐 [4] - 今年重点在河南布局生物质秸秆发电厂，在山东、苏北、东北等地也有新布局 [5] - 累计已投产、在建、已签投资协议及框架协议的生物质发电项目 31 个，另有 2 个垃圾发电厂和 7 个热电联产项目，总项目数达 40 个，概算投资总额超百亿元 [5] 资金需求与融资 - 可通过银行融资、定增、发债等方式解决项目资金需求 [5] - 公司年净现金流达 2 亿，银行贷款条件优惠，后续热电项目创收带来现金流，资金可满足新项目建设需求 [5] 项目相关问题 - 明水项目 IPO 时为主要募投项目，杠杆相对低；对 PPP 模式持谨慎态度 [6] - 资产负债率超警戒线、动态自有资本不足时考虑定增，需综合衡量 [6] - 2016 年度定增项目报会资料在准备中 [6] - 框架协议用于争取时间落实合作细节，会积极推进已签框架协议项目落地 [7] - 热电项目建设周期短，但手续审批周期不确定，原则上先开工手续快的项目 [7] 价格与市场 - 满城项目按公开竞标取得开发经营权，与用气企业签合同约定调价机制 [7] - 企业锅炉取缔后集中供热成本低，需求有保障 [8] 补贴与项目投产 - 宁安项目补贴电价在审批，鱼台项目因投产时间暂未申报，对补贴电价回笼持谨慎乐观态度 [8] - 满城项目主体完工，管道铺设中，手续齐备后尽快投产；鄄城项目已开工，预计明年下半年投产 [10] 项目选址与运营 - 选择农业大省建设生物质热电项目好处多，80%热电联产项目配备或靠近工业园区 [9] - 建设用气数据库等机制控制热电联产项目应收款 [9] 业绩与人才 - 下半年是制造业务生产和销售旺季 [10] - 人才团队基本成型，项目发展预期吸引人才，员工有晋升渠道 [11]