行业发展趋势 - 随着国民经济发展和城市化进程加快，环保法规体系逐步完善，危废处置行业长期将保持良好发展态势 [1] - 固废处理行业产业化程度和市场集中度较低，具备核心竞争力的企业较少，未来有领先工艺、设备、技术，丰富经营管理经验及雄厚资金实力的危废处置企业将更具发展优势 [3] 公司经营计划与展望 - 加快推进项目建设，优化危废资质结构，强化资本运作，合理调整产业布局，深耕长三角、京津冀与环渤海湾区域市场，探索新业务新模式 [3][7][8] - 加强技术研发，持续改进工艺，提升产品质量，树立品牌，推行改革试点，优化激励机制，落实安全生产责任 [3][8] 重大项目进展 - 韶关东江焚烧项目、兴业东江项目已建成投产，韶关东江重金属污泥资源化利用和山东潍坊蓝海项目已完成建设，正在申请经营许可资质，建成投产后预计处理规模约为35万吨 [3] - 积极推进唐山曹妃甸万德斯项目等重点项目建设，建成后预计2020年形成超过25万吨/年的增量处置能力 [3][4] 产能情况与扩产规划 - 目前处理能力约为170万吨，利用率约为60%，预计19年底能达到180万吨左右 [4][6][7] - 推进多个项目建设进度以获取处理资质，加快储备项目前期工作推动开工建设 [4] 财务预算报告 - 2019年预计营业收入同比增长不低于20%，归属于母公司股东的净利润同比增长不低于20%，预算报告考虑了市场环境等多因素影响 [4] 业务板块展望 - 2019年聚焦危废主业和核心区域，加快储备项目建设及投产，优化业务布局，弥补资质短板，夯实龙头地位，配套发展区域环境治理和环保服务，探索新业务新模式 [5] 业务增速与趋势 - 2018年工业废物处理处置营业收入为12.87亿元，同比增长约10.22%，高于资源化业务增速，未来将继续推进无害化项目建设和产能释放 [5] 外部影响 - 江苏化工产业园关闭预计使危废储运、处置监管更严，真实危废处置需求显现，处置标准提升，产业集中度提高 [5] 收购项目 - 富龙环保焚烧3万吨/年的项目预计2019年底建成投产，盈利情况受多种因素影响存在不确定性 [6] 经营效率与业绩问题 - 2019年狠抓精细化管理，推进重点项目建设，坚持技术创新等措施促进业绩增长 [6] - 2018年销售费用增长因加大市场开拓和品牌宣传等，整体综合毛利率基本持平，各业务发展态势良好 [7] - 2018年业绩受环保督查、加大投入、成本提升、折旧及减值准备等因素影响 [9][11] 未来规划与应对措施 - 未来重塑战略定位，打造最具核心竞争力和先进理念的环保龙头企业，在多方面提升管理 [8] - 目前并购优质标的少且溢价高，可行性低，以自建项目为主，也会择机并购优质项目 [8] - 项目储备丰富，未来增量处理能力达75万吨/年以上，加快项目建设，强化资本运作，合理调整产业布局 [10] 不利因素与问题 - 面临监管趋严、行业竞争加剧、成本提高等不利因素，经营业绩受影响，盈利能力增长减缓，生产经营等方面需优化提升 [10][11] - 技术创新能力需提升，标准化建设进度滞后，部分非主业和低效资产需盘活 [11] 其他数据 - 公司近5年产能利用率约50%，16、17、18年产能利用率约50% [10][11] - 2018年无害化处置价格保持稳定 [11]