财务表现 - 上半年实现营业收入14.04亿元，同比增长19.96% [3] - 归母净利润2.20亿元，同比增长6.83% [3] - 扣非后净利润同比增长约10% [3] - 75%以上的收入来自危废无害化处置和资源化利用，加上危废项目工程建设收入，85%来自危废主业收入 [3] - 无害化收入增长53%，是增长最快的业务板块 [3] - 资源化部分收入增长50% [3] - 环境工程建设收入增长31% [3] - 市政废物处置收入同比下降35% [3] 毛利率与成本 - 毛利的80%来自工业危废部分 [4] - 资源化毛利率降低3个百分点 [4] - 工业废物处置毛利率下降2个百分点 [4] - 电子废弃物毛利率下降11% [4] - 销售费用增长55%，管理费用增长18%，财务费用增长16% [4][5] 项目与产能 - 无害化产能年化产能达到80万吨，其中75万吨是投入运行的有效资质 [5] - 无害化产能利用率目前60%，焚烧利用率88%，填埋利用率98% [5] - 物化产能50万吨，利用率41% [6] - 2017年1-6月无害化实际处理量22万吨，同比增长58% [6] - 预计2017年全年无害化处理量达到50多万吨，同比增长40-50% [6] - 2017年底危废产能预计达到169万吨，其中无害化93万吨 [7] - 预计2018年末无害化产能达到121万吨，2019年达到155万吨 [8] 战略与布局 - 紧抓环保机遇，加大危废产能扩建和并购 [8] - 创新业务模式，打造EPC总包能力，朝轻资产发展 [8] - 外延并购以危险废物无害化处置为核心，选择长三角、珠三角、渤海湾经济带等区域 [9] - 发展EPC业务，提供有偿技术输出 [9] - 预计下半年新增23个EPC项目，目前总体工程合同量2.8亿元 [10] 行业与竞争 - 危废实际量行业公认规模约8000万1亿吨，实际处理量约3000多万吨 [11] - 环保督查带来市场规范，但也影响项目进度 [12] - 与广晟合作频繁，预计肇庆、佛山、江门等地陆续会有项目 [12] 人才与薪酬 - 2016年公司进行股权激励，正在调整推出新的薪酬方案 [10] - 加大与高校合作，培养年轻干部 [11] - 管理费用上升，部分原因是为人才储备做准备 [11]