投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员有中信证券等 100 名投资者 [1] - 时间为 2017 年 5 月 11 日上午 9:00 - 9:50 [1] - 地点在深圳市南山区朗山路 9 号东江环保大楼 11 楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为公司副总裁兼董秘王恬女士 [1] 公司定增事项 定增方案关键点 - 预计规模 1.77 亿股，募集资金总额不超过 23 亿，按总股本 20% 上限设定，最终以市场化价格决定 [1][2] - 广晟公司参与认购不超过 33% 的本次发行股份比例，其余公开询价确定；广晟加上张总合计持股不超过 30%；第二大股东张总不参与认购 [2] 募投项目情况 - 围绕危废业务开展，7 个项目是危废处置中心建设和运营，分布于山东、福建等多地，平均建设周期 1 - 3 年，达产后回收期 7 年左右，平均收益率约 13% [2] - 产能提升：无害化处置能力提升到每年 40 万吨左右，其中焚烧约 10 万吨，物化约 30 万吨 [2] - 技术研发投入 1.8 亿，建成国家环境保护工程技术研究中心项目，涉及危废处理等行业难题 [2] - 加大污水处理流域治理投入，结合 PPP 业务；推进环保产业互联网 + 项目，整合产业链 [2][3] 募投项目具体情况 衡水睿韬固废项目 - 位于河北衡水，2015 年收购，原焚烧 0.96 万，物化 1.1 万吨，扩建后产能至 8.7 万吨，其中焚烧 2.96 万吨，物化 5.75 万吨 [3] - 预计下半年部分投产，明年 50% 以上达产规模，后年全面达产，预计 IRR 达到 12% [3] 福建南平项目 - 扩建后 2 万吨焚烧，2 万吨物化，2 万吨填埋，预计 2 年建成投产，第三年完全达产，预计 IRR 达到 13% [3] 东莞恒建项目 - 原年处置规模 5 万吨资源化项目，改扩建后年处置规模可达 13.05 万吨，包括无害化 8.05 万吨，资源化 5 万吨 [4] - 预计今年投产，IRR 是 12% 左右，完全达产后预计有 3000 万左右利润 [4] 江西项目 - 募投 9 亿，无害化 8.16 万吨已投产，少量收尾和优化改造需募投资金；资源化 28 万吨预计明年完全建好 [4] - 稀贵金属回收项目投入 5 亿，预计项目 IRR 达到 11% 左右，达产后预计每年 5000 万利润贡献，达产需 2 - 3 年 [4] 山东潍坊项目 - 手续齐全正在建设，预计今年部分产能建成投入，IRR 达 12%，全部达产利润 7000 多万，年可处理各类危险废物 19.59 万吨 [4] 总体盈利性 - 募投危废项目预计完全达产后利润贡献 4 亿多，研发项目提供技术支持 [4] 战略、业务布局及投融资 公司战略 - 以技术创新推动产业升级等为导向，力争到 2020 年达到 350 万吨危废处置能力，保持行业龙头地位 [5] - 以危险废物为核心，拓展 PPP 环境工程建设，以环保科技等为抓手，打造创新性企业 [5] 业务拓展方向 - 未来以危废为核心，优化危废结构，扩大规模，350 万吨战略目标不变 [5] 模式创新 - 往综合化环境治理平台发展，打造领军企业 [5] - 引入创新模式，打造总包能力，已有 2 - 3 个 EPC 项目落地，如泉州项目 8000 万工程合同规模 [5] - 推进工业水处理，拿环保产业园污水处理项目 [5] 股东资源对接及支持 - 广晟入主后支持业务发展，公司在广东多地有项目储备，涉及市政工程等 [5][6] - 推出股权激励，薪酬管理市场化 [5] PPP 业务 - 未来和工程业务联动，业务比重提升到 25% 左右 [6] - 以前海东江为主体拓展，在广东、江苏等优势区域及 PPP 活跃地区推进项目 [6] - 发挥危废处理等方面优势，以联合形式拿项目 [6] 市政方面优势 - 水治理技术优势明显，与中科院等合作，嫁接生态化污水治理技术 [6] - 希望打通市政业务产业链，强化集成和总包承接能力 [6] 资金需求及安排 - 募投项目打通股权融资渠道，绿色债、资产证券化等债权融资推进，绿色债利率 4 点多 [7] - 公司当前负债率 55%，可扩到 60% 左右，可通过银行等债务模式融资 [7] 股权融资节奏 - 6 月底申报，预计明年上半年完成，取得资金后可做债务融资滚动发展 [7] 基金模式 - 有产业基金用于未来项目并购储备，利用股东资源，不在上市公司范围内 [7] - 有 PPP 基金和政府合作，利用政策优惠拿资金和项目，预计今年推出 [7] 一致行动人认定影响及后续解除 - 本次方案不触发一致行动人问题，6 月 26 号召开股东会批增发项目 [7] - 认定因素已解除，会向香港证监会书面申请解除关系，解除后大股东可在二级市场增持 [7][8]