行业前景 - 房地产调控对公司所在行业影响不大，预计未来3 - 5年行业较为稳定 [3] - 城镇化和棚区改造带动下游需求 [3] - 设备智能化、家具厂设备升级换代以及进口替代推动行业发展 [3] - 定制家具拉动行业发展 [3] 全年业绩 - 2017年业绩增长超预期 [3] - 国家城镇化、棚区改造及部分省份精装房交楼政策带动部分家具制造企业投资 [3] - 定制行业快速发展使家具企业对定制家具生产线需求量增加 [3] - 人力成本增加促使家具制造提升自动化程度，升级换代智能设备 [3] - 公司自动封边机、数控加工中心、数控裁板锯等主打产品收入大幅增长 [3] 产品及市场结构 - 公司在加工中心和数控裁板锯上较有优势，自动化程度高 [3] - 2017年公司各产品增长范围在45% - 65%之间 [3][4] - 公司逐步压缩品类，引导客户选择标准机型，降低库存，增加成本优势 [4] 销售区域 - 华东和华南地区是公司产品重要市场 [4] - 华东地区占比为39%，华南地区占比为20% [4]