投资者信息 - 参与单位包括深圳沃伯格投资控股有限公司等多家公司及个人投资者 [1] - 活动时间为2020年11月25日上午10:30 - 12:00,地点在深圳市福田区振兴路三号建艺大厦19层会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事长、总经理刘海云等 [1][2] 恒大业务相关 - 与恒大自上市前保持良好合作,恒大业务占比高但绝对数量不大,会保持恒大业务量并提高其他客户业务量 [2] - 与恒大结算主要用商业票据,按进度开票,结算方式影响回款速度 [2] - 恒大会根据施工质量等因素对供应商评级选择合作商 [3] - 总对总模式业务占比超50%,除恒大外还与多家头部房企合作 [3] 财务状况 利润率下滑原因 - “去杠杆”环境下做应收账款保理及商品贴现业务,财务费用增加 [3] - 坏账计提政策与IPO时一致,应收账款增加使坏账计提总体金额上升 [3] 现金流情况 - 经营活动现金流:2017 - 2020年半年度分别为0.62亿、0.63亿、4亿、 - 2.52亿,波动大,力争2021年恢复健康水平 [3][4] - 投资活动现金流:今年转让苏州工业园区睿灿投资企业2亿元出资份额,所得用于主营业务投入 [4] - 筹资活动现金流:2019 - 2020年发行4亿公司债调整债务结构;拟定增募资不超5.4亿改善资本结构 [4] 负债结构 - 短期负债主要为银行贷款,2019 - 2020年非公开发行4亿公司债券 [4][5] 其他业务问题 定增与股权激励 - 2020年限制性股票激励计划因市场融资环境变化终止,后续适时再推方案 [5] 市盈率 - 受疫情影响业绩下滑,二级市场股价相对稳定,且总体市值、总股本低于行业龙头,导致市盈率较高 [5] 股份质押 - 董事长刘海云股份质押4487万股,占其所持股份74.78%,资金用于个人投资,将降低质押率 [5] 政府项目 - 政府项目回款好但招投标不确定性大,住宅精装修业务规模可观可带来稳定营收 [5][6] 市场拓展 - 董事长和核心工程管理团队口碑好利于业务承接;集团设业务扩展部和分公司承接业务 [6] 分公司成本核算 - 分公司成本主要为人工成本及销售费用,不独立核算 [6] 业务区域分布 - 全国有二十几家分公司,业务向大湾区、长三角等经济发达地区回归集中 [6] 福安仓储楼 - 为公司自有房产,位于深圳福田保税区,占地3922.58m²,建筑面积10787.99m²,计划装修后作总部办公大楼 [7] 比较优势与核心竞争力 - 老牌企业,连续多年进行业百强前十,董事长口碑好利于承接业务;资本市场借鉴同行经验发挥后发优势 [7] To C端业务 - 目前不存在To C端业务,该业务现金流好但规模小、施工效率低且需大量投资 [7] 装饰装修材料研发 - 不存在此类业务,研究单一材料经济效益不明显 [7] 未来发展规划 - 坚持与大品牌、大客户合作,维护恒大等合作关系,拓展央企等大客户 [8] - 重视项目质量,调整优化项目结构,暂不考虑跨界并购 [8]
建艺集团(002789) - 2020年11月25日投资者关系活动记录表