公司概况 - 侨银股份成立于2001年，是全国领先的人居环境综合提升服务商和城市管理服务领军企业，坚持“城市大管家”发展战略，2020年6月6日成为中国第一家A股上市的环卫服务企业 [2] 上半年经营情况 - 2021年上半年实现营业收入15.58亿元，同比增长7.41%；归属于上市公司股东的净利润1.5亿元，同比下降19.37%；综合毛利率为25.2% [3] - 2020年享受新冠疫情优惠政策业绩大增，2021年3月31日政策取消，经营同比增速放缓 [3] 订单拓展情况 订单规模 - 2021年上半年中标金额约86.02亿元，新增年化约6.73亿，新增合同总额、新增年化合同额均位列全国第一 [3] - 截止8月20日，新签订单约107.81亿，年化额约9.39亿，成为行业首家年度中标项目合同额突破“百亿”大关的企业 [3] 市场占有率 - 据E20不完全统计，行业半年度新增合同额约980.41亿元，公司中标金额约86.02亿元，占总市场份额的8.77% [3] - 上半年新签环卫服务项目约26个，其中亿级项目9个，破十亿级项目3个；在上半年已开标的81个亿级环卫服务项目中，侨银占行业亿级份额的11% [3] 业务结构 - 上半年深度聚焦城市大管家，业务重心战略前移，新签年化约9.39亿，纯环卫服务年化超8亿，业务结构明显优化 [3] 订单类型 - 上半年中标多个大型城市管理服务项目，如超26亿的利辛县项目、29亿的利川市项目、14亿的呼和浩特市项目 [3][4] 在手订单 - 截至报告期末，在手待执行订单总额超500亿元，8年以上订单占总金额比重超90%，可持续经营能力强 [4] 区域拓展情况 - 业务覆盖全国25个省，上半年新签环卫项目涉及安徽、山东等多地，新设立内蒙古、山东、陕西、湖北4个大区 [4] - 拓展项目包括同一省份多个重量级项目和新开辟省份夺标项目，显示出公司在多方面的优势 [4][7] 问答环节要点 业绩增长与毛利率 - 2020年享受疫情优惠政策业绩大增，2021年3月31日政策取消增速放缓，剔除优惠二季度收入、净利润正增长，毛利率略高于25.20% [4][5] 新签订单情况 - 上半年新签订单年化合同金额约6.73亿元，合同总额约86.02亿元，新签项目约26个；截止目前年化约9.39亿元，总额约107.81亿元，新签项目约31个 [5] 拿单优势 - 有战略、品牌、管理、经验、人才、资金等竞争实力和丰富项目管理经验，包括“城市大管家”战略布局、项目运营管理、市场拓展能力、信息化等优势 [5] 订单与收入利润不匹配原因 - 订单从中标到确认收入有过程，大订单确认周期长；新签订单增多费用上升拉低当期利润 [5] 市场拓展亮点 - 区域结构优化，重新划分为5个市场运营中心和20个大区，新设立4个大区；新拓市场渠道，扩招“城市经理”、诚聘“事业合伙人” [6] 三费上涨原因及管控 - 销售费用因中标增加激励和招标服务费增加；财务费用因可转债利息等支出增加；管理费用因业务发展、社保优惠取消等增加 [6] - 未来完善全面预算管理，加强成本费用管控和回款催收 [6] 短期借款原因 - IPO募集资金1.89亿元，使用进度44.97%；可转债募集资金4.11亿元，使用进度37.96% [6] - 融资资金用于募投项目且条件多，上半年中标项目增多前期投入增加需外部融资，后续推进资金使用进度并开拓低成本融资渠道 [6]