公司概况 - 侨银环保是全国领先的环境卫生管理全产业链提供商，国内首家 A 股上市的环卫服务企业，总部位于广州 [3] - 自 2001 年创立，围绕“人居环境综合提升”核心战略，坚持“城市大管家”和“环保创新技术”双轮驱动发展路线，推进四个战略举措，形成综合性城乡公共环境管理服务体系 [3] - 业务包括环卫一体化管理服务、垃圾分类等多领域 [3] - 拥有 60 多项专业资质，率先通过三重认证 [3][4] - 在 18 个省 70 余个城市设分支机构，投资运营 300 多个项目，作业面积和项目数量全国首位，为 30 多个创文创卫城市提供服务 [4] - 自有环卫专用设备 7000 多台，水域清洁船只 500 余艘 [4] - 拥有超 40000 名员工，建立技术管理人才体系，实施 4.0 服务模式 [4] - 当选中国城市环境卫生协会副会长单位，获 1700 多项荣誉，部分员工获相关荣誉 [4] - 主编、参编多项国家级行业核心标准 [4] 行业与市场情况 - 随着竞争加剧，市场向头部集中，中国市场规模大、市场化程度不高，有足够空间，欢迎社会资本推动行业升级 [5] - 2020 年全市场平均合同期限缩短是非正常趋势，受疫情影响招投标未正常召开，未来平均合同期限应会变长 [5] - 房地产增长放缓，物业公司为找新增长点进入环卫行业，会面临挑战和适应过程 [5] 公司经营情况 - 一季度因疫情招标受影响，新增订单少，预计下半年市场订单加快释放 [5] - 财政部支持疫情防控政策执行至 2020 年 12 月 31 日 [6] - 采购设备看重性价比和交货周期 [6] - 环卫行业是刚性需求，受宏观调控影响小，随着发展，综合一体化项目增多，规模效应下企业毛利率和净利率会提高，企业自身管理水平提升也会推动增长 [6] - 项目实操层面设备折旧更新周期一般 6 - 8 年，腐蚀性强的设备约 6 年 [6] 公司发展战略 - 围绕“人居环境综合提升”核心战略，实施“城市大管家 + 环保创新技术”双轮驱动，推进四个战略举措 [3][6] - “城市大管家”横向拓宽产业链，提供城市综合管理服务；“环保创新技术”纵向延长产业链，承接垃圾后端处理业务 [6] - 积极探索垃圾智慧分类运营模式，实施全链条管理 [7] 其他问题 - 不太可能大范围拓展小区、写字楼物业，市政物业是考虑方向 [8] - 部分合同每年收入递增 3%或 5%进行调价，部分合同在人工成本、油费上涨等因素变动时启动调价机制 [9] - 未来不排除实施股权激励计划，外延方面积极关注 [10] - 从加强项目经理管理、工人管理、设备等机械装备管理三方面提升管理效率 [10] - 2020 年一季度管理费用提升，一是公司规模扩大增加人员和管理机构，二是管理优化将项目管理人员集中到总部统一管理，总体成本呈下降趋势 [11][12]