公司概况 - 博杰股份专注工业自动化设备与配件研产销及技术服务，产品覆盖多行业，部分技术国内外领先 [2] - 主要客户为世界 500 强企业，包括苹果、微软等高科技公司及鸿海、广达等制造商 [2] - 经营模式涵盖研发、采购、生产、销售及服务，设若干事业部，2 个于 2020 年新设 [2] 业务板块 业务占比与盈利 - 工业自动化设备、设备配件及技术服务为主要业务板块，2020 年工业自动化设备收入贡献 86%，设备配件 8% [3] - 消费电子应用领域占比最大，工业、汽车、医疗电子等占比较小 [3] - 公司整体毛利率超 50%，工业自动化设备毛利率略高，未来预计维持较高水平 [3] 各事业部业务 - 共 8 个事业部，BU1 以自动化测试为主，BU2 以自动化组装为主，BU3 以电学检测为主，三者业务占比超一半，BU1 占比最大 [3] - 各事业部设增长性业务指标，实际业绩随市场波动，公司定期评估调整 [3] 产品情况 测试设备 - 电学测试包括 ICT 在线测试和 FT 功能测试设备，用于检测电路板和产品功能，ICT 业务量占比大且领先 [4] - 射频测试设备为通用型，应用于通讯电子产品，测试速度因客户参数而异，5G 设备与 4G 有代差且单价高 [4] 其他产品 - 光学测试有摄像头、LED 测试产品，声学产品用于喇叭等测试，还有传感器和恒压力测试设备 [4][5] 子公司业务 - 奥德维六面体检测机发展态势好，订单增加，产能提升，交期约一个月，性能达行业领先 [5] - 已成功研发测包机，未来将研究 MLCC 行业相关测试设备 [5] - 子公司博韬开发 AOI 玻璃光学检测设备，视觉算法有通用性，项目开发周期 1 - 5 年或更长 [5] 公司运营 人员与管理 - 员工超 2000 人，分多类，有完善晋升和薪酬福利政策，通过股权激励激发员工潜能 [6] - 招聘计划结合生产经营需求稳步推进 [6] - 博杰有特有的精益管理体系 BBS，对新导入项目有专业团队评估 [6] 成本与产能 - 原材料上涨影响可控，公司努力维持毛利率稳定，视觉测试摄像头采购主流品牌，芯片缺货影响不大 [6] - 未来 3 - 5 年产能持续增长，新厂房投入、新产品推出和人员规模扩大将带动产能提升 [6] 对标与发展 - 国内运泰利等、国外罗德与施瓦茨等在部分业务与公司对标，产品性能向一流品牌看齐，性价比和服务有优势 [6] - 公司每年制定绩效和战略目标，2021 年股权激励计划公司层面业绩同比增长指标 10%，战略目标有一定幅度增长 [7] - 各 BU 及子公司开发新的标准测试设备，如射频、声学测试设备等 [7] 客户与市场 客户合作 - A 客户 9 月发布新产品有助于公司订单增加，公司在 A 客户部分业务采购量较大，各事业部开拓新业务有成效 [7] 市场趋势 - 5G 业务是发展趋势，5G 相关设备需求将扩大，公司已收到部分业务订单 [8] - 2020 年参股半导体公司鼎泰芯源，未来将在半导体自动化检测设备投入研发 [8] 风险与挑战 - 公司面临市场周期、行业竞争、客户集中、外销占比大及汇率等风险 [8] - 业务出货以中国及东南亚代工厂为主，中美贸易战影响可控，公司积极规避风险 [8] 管理与战略 管理模式 - 公司与事业部采用直接管理，事业部负责人向总经理汇报，管理层定期评估业绩，职能部门保持管理一致性 [9] 战略目标 - 公司发展目标包括年度绩效和 3 - 5 年战略目标，以上一年营收和净利润为 KPI 基础 [9] - 未来五年重点是识别增量市场，夯实现有业务，寻找可孵化项目并有效管理 [9]