公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能，为 A 股首家冷成形装备制造行业上市公司 [1] - 2023 年 9 月 22 日上午 9:15 - 10:45，多家投资机构人员到公司五楼会议室进行现场参观调研 [1] 行业分类 - 根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年 5 月 1 日施行），公司所处行业为“通用设备制造业（C34）”中的“金属加工机械制造（C342）” [2] - 根据《国民经济行业分类和代码表》（GB/T 4754 - 2017），公司所处行业为“通用设备制造业”中的“金属成形机床制造（C3422）” [2] - 中国机床工具工业协会统计分类中，机床分 4 个主机行业和 4 个辅机或配套部件行业，冷成形装备属金属成形机床范畴 [2] 产品特点及优势 - 主导产品多工位高速自动冷成形装备，用于常温下制造金属零件，集成多种冷成形工艺 [3] - 特点及优势包括高速多工位连续塑性变形、提高产品力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件 [3] 下游应用领域 - 下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械等众多领域，紧固件行业发展拉动冷成形装备行业 [3] - 2023 年上半年下游应用领域和市场继续拓展，出现医疗器械等新型应用领域 [4] 市场规模与占有率 - 因冷成形装备行业无权威销售统计数据，且主要企业多非上市或公众公司，无法统计市场规模和公司产品市场占有率 [4] - 未来公司将巩固地位，加大研发等投入，提升市场占有率 [4] 行业竞争格局 - 分为三个层次：美、日、韩企业在高端市场领先；台资企业和思进智能等民营企业在中高端有竞争力；小规模民营企业处于低端市场 [4][5] - 国际知名冷成形装备制造企业有美国国民机器、意大利卡锣萨尔维等 [5] 公司业绩与订单 - 2023 年上半年营收下降，因新增在手有效订单中部分个性化定制重型装备占比高，生产和交付周期长致发货量减少 [5] - 截至 2023 年 6 月 30 日，公司在手有效订单约 2.72 亿元 [5] 存货与生产管理 - 存货包括原材料、在产品等，不同型号产品制造时间和难度差异大，中小机型在原材料齐备时历时 3 - 5 个月 [5] - 生产管理采取订单生产和备货生产相结合模式，已建立完整生产体系 [5][6] 工位与毛利关系 - 一般可切断直径相同的冷成形装备，工位越高毛利率越高；同工位装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率较高 [6] - 国内冷成形装备主流机型向更高工位、更大直径发展，公司已具备八工位产品生产能力 [6] 产品研制进展 - 截至 2023 年上半年，已成功研制八工位系列机型，部分已完成订单交付，还完成三款军工成形装备设计试制工作 [6][7] - 多工位智能精密温热镦成形装备进入实质性研制阶段，高速精密热成形技术可实现复杂结构零件一次净成形 [7] 大型一体化压铸设备布局 - 2022 年 12 月下旬竞得地块，拟建设多工位精密温热镦智能成形装备及一体化大型智能压铸装备制造项目 [7][8] - 公司生产压铸设备用于有色金属合金产品压铸，后续将关注行业动态，加大研发和产能投入，进行个性化定制 [8] 生产基地与产能 - 募投项目多工位高速精密智能成形装备生产基地已投入使用，将陆续释放产能 [8] - 全资子公司建有 100 亩生产基地，2022 年 12 月竞得地块用于新项目建设，利于扩大产能等 [8][9] - 2023 年生产基地延期搬迁获批，有助于提升当前产能 [9]