行业竞争格局 - 我国冷成形装备行业竞争分三个层次，美、日、韩企业在高端市场领先，台资企业和思进智能等民企在中高端有竞争力，其他小规模民企处于低端市场 [2][3] - 国际知名冷成形装备制造企业有美国国民机器、意大利卡锣萨尔维等 [3] 下游应用领域 - 下游客户主要是生产金属连接件厂商，应用领域涉及汽车、机械等多个行业，紧固件和非标异形件制造拉动冷成形装备需求 [3] - 2022年半年度，航空航天、电力等领域订单增速明显 [3][4] 产品特点及优势 - 多工位高速自动冷成形装备特点包括高速多工位连续塑性变形、提高产品力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件等 [4] 工位与毛利关系 - 可切断直径相同，工位越高毛利率越高；同工位装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率一般较高 [4] 新产品进展 - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，全伺服智能温/热成形装备SJHBF系列部分机型进入调试阶段 [5] - 已成功研发SJBP - 88S等八工位系列机型，部分已完成订单交付，还完成三款军工成形装备设计试制 [5] 产能与募投项目 - 产能利用率较高，自有资金购置设备已投产，募集资金购置设备进入小批量试制阶段，截至2022年9月30日，累计使用募集资金约3.17亿元 [5][6] - 多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目2022年6月建成投产，生产基地搬迁有助于提升产能 [6] 合同负债下降原因 - 产能提升扩大备货量，订单交付周期缩短；按客户信用等级酌情收取定金，各期末有波动，目前在手订单充足 [6] 毛利稳定原因 - 采用批量化投产策略优化成本；原材料采购及产品销售定价模式有效应对原材料波动 [7] 市场拓展 - 通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品通过招投标销售，2022年前三季度境外销售集中在印度、巴西等国 [7][8] 营收与利润增长原因 - 2022年第三季度产能提升，订单交付周期缩短，高工位冷成形装备占比高；所处行业无明显季节性特征 [8] 外协扩产 - 建立完整生产体系，将部分加工难度低、占地多的零件加工工序外协，外协加工费用占比低，公司对外协厂商无技术依赖，拥有专利100项，其中发明专利25项，软件著作权4项 [8] 未来发展方向 - 未来两年扩张产能，丰富产品系列，重点发展智能化、高工位等冷成形装备，提升成套技术服务能力 [9] - 多工位智能精密温镦成形装备进入研制阶段，未来在温/热镦锻成形技术上寻求突破，实现进口替代 [9]