公司业务板块情况 - 体验营销业务向汽车等行业转移，未来考虑布局盈利能力好的传统业务，结合新兴技术获更高毛利 [2] - 数字营销营业收入主要来自浩耶，后续注重提升利润率，舍弃低利润率业务或客户，增加移动端业务比重 [2] - 公关广告主要由迪思公关负责，是公司最大利润来源之一，整体毛利率较高 [3] - 成立影视公司，逐步增加内容营销领域业务占比 [3] - 通过并购基金收购 Smaato 布局大数据营销业务，借助其平台拓展海外业务，参股快友 [3] 毛利率情况 - 营销行业受经济周期影响小，整体利润率相对稳定，但各细分领域毛利率差别大 [3] - 华谊嘉信各细分业务毛利率从 10%-50%不等，近年通过调整业务结构舍弃低毛利率业务，使毛利率稳中有升 [4] 商誉减值风险 - 公司重要标的迪思和浩耶对赌期表现良好，预计之后几年能保持增长，不存在商誉减值风险 [4] 行业新竞争对手影响 - 广告营销公司与咨询类公司在竞争和合作中平衡，实现优势互补，促使行业整体升级 [4] - 华谊嘉信与 IBM 合作并探索合作方式，两类公司互有专长，不会一方完全替代另一方 [5] 公司未来增长方向 - 内生增长方面，计划对核心员工进行股权激励保障业绩稳定增长 [5] - 外延并购方面，认为每年进行 1 - 2 次并购较合适以保持额外增长动力 [5]