公司基本情况 - 公司由太阳鸟游艇股份有限公司收购成都亚光电子股份有限公司后改名而来，形成“军工电子+智能船艇”双主业结构，上市9年来收入和归属母公司股东净利润年复合增长率均超31%，近三年收入年复合增长率55%，归属母公司股东净利润年复合增长率150% [1] - 成都亚光前身为国营亚光电工总厂，1965年建立投产，是原电子工业部最早的半导体器件厂家之一，50多年来致力于微波和微电子技术与产品研发，处于国内军用射频微波行业前列 [1] 主要电子产品与客户 - 核心业务为军用芯片、微波电路、微波器件业务，少量涉及安防、专网通信业务，主营产品包括小型标准化微封装器件、微波单一功能组件等多种类型 [2] - 下游客户为中航工业集团等军工集团的科研院所及相关工厂，有200多家超3年合作客户，配套下游产品包括雷达、电子对抗、通信导航、航天器有效载荷等 [2] 核心优势 - 国内复合材料船艇等规模最大企业之一，2010年上市后收入和利润年均复合增长率超32%；位于微波军工电子行业前三，是国内上市公司中体量最大的军用射频芯片及元器件研制企业 [2] - 深耕行业50多年，有较高品牌知名度，有200多家国内主流军工客户，拥有五条国军标生产线、两条宇航专用生产线和一条专业化微系统产线，是众多重大武器装备项目定点供货单位 [2] - 在部分电路和组件研制水平及生产工艺居国内领先地位，有全流程硅基芯片生产线，工艺自主可控，微波二极管可替代部分公司产品，多款芯片已批量生产，合作流片产能保障度高 [2][3] - 曾与深南电路为兄弟单位，有完整的微波电路模块及组件配套用的薄膜电路、介质电路生产线及壳体生产线 [3] 芯片半导体业务 - 成都亚光是国内除中电XX所外唯一的微波二极管定点专业生产厂家和国内军用高可靠晶体三极管主要供货厂家 [3] - 2008年开始自研芯片，2010年成立子公司华光瑞芯，是国内领先的微波射频芯片和高速模拟芯片研发生产商，主营产品频率覆盖DC - 100GHz，货架产品超200余种 [3] - 华光瑞芯现有微波芯片后道工艺线和微组装生产线，具备60万只高可靠性微波射频芯片年生产能力；2010年与达迩集团合资设立公司，2014年与XX股权投资基金等合作；目前已批量生产芯片400多款 [3][4] - 2019年华光瑞芯芯片对外销售出货增长迅速，多个项目列为省市重大科技专项 [4] 卫星通信业务 - 公司20多年前参与我国首次载人航天工程协作配套，是卫星通信领域定点配套协作供应商，业务有数十年历史，上天卫星相关配套产品大多定点供应 [4] 问答交流 - 未来几年预计大量通讯卫星发射，公司业务将受益，首批试验星订单本月交付但价格未确定，今年下半年预计有批量国网星产业业务订单 [5] - 产品结构总体变化不大，应用有变化，通讯卫星新业务增长明显，预计两到三年卫星通信和导弹领域业务比重可能提升，部分系统与客户共建产线 [5] - 今年订单饱满，产能开足，正在升级自动检测系统，短期优化产线，长期将再融资扩建产能，未来两三年部分受产能制约，可选择性接单提高毛利率 [5] - 2014年与国内流片厂商合作自研芯片流片工艺，2017年起产能释放，90%左右单片流片与其合作，预计降低成本、缩短周期 [5] - 技术上具备军品转民条件，积极推进，产品初步集中在小基站和功放芯片等方面，需权衡高可靠性和成本控制，目前产能优先保证军品交付 [5]