公司基本信息 - 证券代码 300123，证券简称亚光科技，由原太阳鸟游艇股份有限公司收购成都亚光电子股份有限公司后改名而来 [1][4] - 2020 年 2 月 14 日 15：30 - 16：30，东兴证券电话会议调研，35 家机构相关人员和个人投资者共计约 47 人参与 [2][3] 公司业务情况 集团业务 - 太阳鸟为国内领先的全材质游艇、商务艇和特种艇系统方案提供商，复合材料船艇产销量多年位列内资企业第一 [4] - 2017 年 9 月，上市公司以发行股份方式完成对 97.38%亚光电子股权的收购 [4] 成都亚光业务 - 核心业务为军用芯片、微波电路、微波器件业务，少量安防、专网通信业务，下游客户为军工集团科研院所及相关工厂 [4] - 产品覆盖频率从几十 MHz 到 100GHz，配套下游产品包括雷达、电子对抗、通信导航、航天器有效载荷等 [4][5] 芯片半导体业务 - 是国内除中电 XX 所外唯一的微波二极管定点专业生产厂家，产品有四个门类 200 多个型号，也是国内军用高可靠晶体三极管主要供货厂家 [6] - 2008 年开始芯片研制，2010 年成立子公司华光瑞芯，主营微波射频芯片和高速模拟芯片，频率覆盖 DC - 100GHz [6] - 2010 年与达迩集团合资设立达尔科技，建成达迩集团中国最大封装测试基地；2014 年与三安光电等设立厦门三安集成电路公司，持股 35% [7] - 具有全流程硅基芯片生产线，工艺自主可控，氮化镓、砷化镓等材料芯片 90%以上自主设计，已批量生产芯片 400 多款 [5][7] - 2019 年芯片对外销售出货增长迅速，集团芯片种类型号超 400 多种，新研套片量产，多个项目列为省市重大科技专项 [7][8] 卫星通信业务 - 产品广泛用于卫星通信测控数传项目，每年收入约占成都亚光收入的 20% - 30%，多次获相关单位荣誉称号 [8] - 建设了国内先进的数字化微组装生产线，未来有望在空天信息化方面做更多贡献 [8] 公司核心优势 - 国内复合材料船艇、游艇、特种艇和无人艇规模最大的企业之一 [5] - 位于微波军工电子行业前三，是国内上市公司中体量最大的军用射频芯片及元器件研制企业 [5] - 深耕行业 50 多年，有 200 多家国内主流军工客户，拥有五条国军标生产线 [5] - 多种微波电路、控制电路、多功能组件、毫米波电路的研制水平及生产工艺居国内领先地位 [5] - 具有全流程硅基芯片生产线，工艺自主可控，微波二极管可替代国外产品，其他材料芯片 90%以上自主设计及封测 [5][7] - 具有完整的微波电路模块及组件配套用薄膜电路基板、介质电路基板生产线及壳体生产线 [6] 问答环节 问询函影响 - 会及时回答函件，具体影响看交易所披露后的市场反应 [8] 空天互联网参与情况 - 主要给航天科技五院卫星配套，也给航天科工二院配套，与银河航天积极联系，为中电科某所网关站配套 [9] 单颗卫星配套价值量 - 单颗卫星配套产品从数十万到数百万不等，一个地面网关站配套约千万 [9] 卫星上相控阵规模 - 星上约 600 - 1000 个 TR 通道，一个通道价值量 3000 - 10000 元左右，主要是 KA 波段 [9] 宇航级生产线情况 - 4 年前建设宇航级生产线，目前具备每月 2000 套 TR 组件能力，计划今年扩产到 5000 套/月，后续争取 10000 套/月 [9] 卫星发射及网关站数量 - 预计今后三年发射 1000 颗左右卫星，全国地面网关站有数十上百站 [10] 低轨互联网卫星星座技术储备 - 做基础微波技术研究，为科工、科技集团星座提供配套支持，参与研发和整机试验，20 - 30%收入来自航天卫星领域 [10] 军品及卫星同业竞争情况 - 军品主要与中电科两所全面竞争，卫星方面也主要和两所在竞争，卫星竞争相对少 [10] 半导体功率器件民用产品收入规模 - 大部分满足军品需求，民品总体量不大，90%用在军用上 [11] TR 套件成本优势 - 与两所相比，在芯片套片方面不具备成本优势，竞争取决于技术指标、服务和批量供货能力 [11] 供货华为及业务方向 - 核心保障军品，也会积极拓展民品，流片性能能满足华为需求，未进入认证程序 [11] 大股东减持情况 - 华泰瑞联剩约 6 百多万股可减持，周蓉持有 1%左右股份，湖南资产持有 3% - 4%股份，减持从去年开始，当前额度用得差不多 [11][12] 收购扩大民品收入 - 不排除并购 [12]