公司基本情况 - 亚光科技由原太阳鸟游艇股份有限公司收购成都亚光电子股份有限公司后改名而来，太阳鸟是国内领先的船艇系统方案提供商，复合材料船艇产销量多年位列内资企业第一 [2] - 2017年9月，太阳鸟以发行股份方式完成对97.38%亚光电子股权的收购 [2] - 亚光电子前身为成都亚光电子有限责任公司，由国营亚光电工总厂改制而来，1965年建立投产，是我国军用微波电路主要生产定点厂家 [3] 公司业务情况 核心业务 - 亚光电子核心业务为军用芯片、微波电路、微波器件业务，有少量安防、专网通信业务 [3] - 产品包括各类军用微波混合集成电路、微波单片集成电路和微波二极管、三极管等，应用于军用雷达、电子对抗等多领域，客户主要为国内军工院所、军工厂 [3] 配套下游产品 - 雷达：舰载、机载、陆基雷达等；电子对抗：机载、舰载电子对抗系统；通信导航：北斗导航系统等；航天器有效载荷：载人飞船、军用及民用卫星有效载荷等 [3][4] 公司核心优势 - 国内复合材料船艇等规模最大的企业之一 [4] - 与XX所、XX所并称“两所一厂”，位于微波军工电子行业前三，是国内上市公司中体量最大的军用射频芯片及元器件研制企业 [4] - 行业深耕50多年，有200多家主流军工客户，4条军方认证的贯国军标生产线，1条国内最先进的6D数字化微组装生产线 [4] - 多种微波电路、控制电路、多功能组件、毫米波电路的研制水平及生产工艺居国内领先地位 [4] - 具有全流程硅基芯片生产线，工艺自主可控，微波二极管是除XX所外唯一生产厂家，产品可替代国外公司产品；氮化镓、砷化镓等材料芯片90%以上自主设计及封测，已批量生产芯片400多款 [4] - 具有完整的微波电路模块及组件配套用薄膜电路基板、介质电路基板生产线及壳体生产线，薄膜电路基板可按需预埋电阻、电感，介质电路基板可实现18层堆叠及预埋电阻、电容 [4] 公司相关问题及情况 疫情影响 - 船艇业务：开工时间从1月20号到2月11号改为2月10号，冬天是淡季，影响不大，后续会补工，对客户交付可能有影响，公司已沟通 [5] - 电子产品业务：成都亚光1月31号陆续加班，未全面开工，主要所已加班，全面开工到2月10号，后续利用双休日和节假日补工，对军工影响不大 [5] 军品成长性 - 2019年新接电子订单将近翻倍，970厂本部新接电子军品订单超11亿元，增长50%左右，与部分集团战略合作深化，拓展下游客户，未来产品将放量 [5] - 2020年订单饱满，结转订单同比增长80%，部分任务可能延到明年，十四五初期会增长 [5] 射频产品民品应用 - 民品主要由子公司华光瑞芯负责，包括放大器等射频芯片，目前无批量订单，产能有限、成本有差距、批量利润不高，军品外销芯片增长较快 [5] - 2020年将加大人员、资金投入，希望民品5G产品有批量突破 [5] 射频芯片内外销情况 - 孙公司华光瑞芯主要外销，亚光本部主要满足自身元器件需求，去年开始大量对外销售芯片 [6] - 华光瑞芯2019年部分竞标胜过对手，希望2020年有进一步突破 [6] 射频微系统技术储备 - 整机单位做微系统设计，公司特长在芯片和工艺，做芯片研发和工艺，如多功能芯片等技术，部分成果、样品已在整机单位试用 [6] 低轨互联网卫星星座合作与技术储备 - 公司为科工、科技集团星座提供配套支持，参与研发和整机试验，卫星技术初步验证，产品已配套 [6] - 成都亚光20 - 30%收入来自航天卫星领域，是毛利率最高的产品，部分上卫星芯片单个价格过百万元 [6] 公司本部与船艇业务情况 - 海警局可能2020年上半年重启大额订单招标，公司竞争优势明显，订单若出盈利将大幅增长，公务艇大额订单招标和无人隐身艇是今年看点 [7]