公司基本信息 - 证券代码 300132，证券简称青松股份，为福建青松股份有限公司 [1][2] - 2021 年 11 月 1 日下午进行电话交流投资者关系活动，接待人员包括公司总裁范展华等 [2] 经营业绩情况 - 2021 年前 3 季度营收 26.65 亿元，同比下降 3.21%；归母净利润 1.19 亿元，同比下降 66.85%；扣非净利润 1.14 亿元 [2] - Q3 实现营收 7.54 亿元，同比下降 21.29%，净利润亏损约 6200 万元；化妆品业务亏损约 5400 万元，松节油深加工业务亏损约 800 万元 [2] 业务亏损原因 - 松节油深加工：原材料和动力煤等采购成本大幅上涨，市场竞争加剧，上游价格上涨未能传导到下游，毛利率下降 [3] - 化妆品业务：订单下滑，人工成本上涨，受化妆品新法规影响 [3] 化妆品业务市场情况 - 代工厂竞争激烈，受新法规、原材料和包材价格、供应端、环保政策等影响，未来会越来越集中，规模大的代工厂资源配置更有优势 [3] - 目前化妆品业务客户结构不集中，Top10 客户约占总销售 50%，Top20 客户约占总销售 65%，客户集中度更分散 [3] - 国际客户约占 20%，国内传统品牌客户约占 42%，新锐客户约占 20%，余下出口约占 16% [3] 影响业绩因素及措施 - 限电影响逐渐缓解；未来新产品考虑原材料供应和价格波动问题；出口海运会慢慢改善 [3] 化妆品业务订单问题 - 三季度化妆品终端零售增速低受终端需求和订单交付两方面影响，终端需求受国际品牌竞争和疫情影响 [4] - 三季度化妆品业务总体下滑，护肤品类业绩上涨，湿巾品类出口业绩下滑，面膜品类业绩下滑严重，可能被快手、抖音分流 [4] 公司策略相关 - 产品定价策略不变，签订单时新品计算新成本定价，不同产品不同价格 [4] - 与客户订单签订周期不同，接订单后价格通常固定，新订单可灵活调整 [4] - 有部分客户从竞争对手或小工厂转移过来 [4] - 明年继续扩大销售，提高产品质量和服务，提升公司效率，优化管理流程和治理结构，业绩预期乐观 [5] - 对于原材料涨跌价损失和利润处理遵循协议精神 [5] - 董事长看好企业发展，是否增持股票不便表述 [5] - 与中型体量代工厂相比，公司在采购、制造、研发方面占优势 [5] - 加大内部功效检测实验室投入、投资功效检测机构，提高服务和研发门槛，小工厂会退出且难回来 [6] - 有做粉底液、卸妆品类产品，但无彩妆生产线，暂无做彩妆计划 [6] - 有品牌力的国际品牌、部分国货品牌、产品差异度大的新锐品牌客户表现较好 [6] - 未统计新品占比数据 [6] - 毛利率希望稳步提升，兼顾销售收入增长，市场回归良性竞争后维持稳定且略高于品牌力弱的工厂；净利率通过提升管理效率、利用规模效应等提高 [6][7]