公司基本信息 - 公司名称为深圳市大富科技股份有限公司，证券代码 300134，证券简称大富科技 [2] - 2019 年 3 月 12 日 14:00 - 17:00，75 家机构约 110 人参与公司在深圳宝安举行的机构调研活动，接待人员有总经理肖竞等 [3] 基本面情况 资产与业绩 - 截至 2018 年 12 月 31 日，公司总资产约 66.71 亿元，净资产约 53.46 亿元，资产负债率 19.86%，账面现金约 23.5 亿元 [3] - 2018 年上半年，受行业周期及产能转移影响，主营业务收入略降；下半年业务稳步发展，产品毛利率提升，受益政府扶持 [3][4] - 2018 年业绩快报显示，营业收入 18.29 亿元，归属上市公司股东净利润 2212 万元，基本每股收益 0.03 元 [4] 客户资源 - 公司与华为、爱立信、诺基亚、苹果、博世等成为长期合作伙伴，是华为长期合作伙伴及核心供应商，获爱立信滤波器产品线突破，成为诺基亚供应商并开展项目合作 [4] 5G 发展机遇 行业趋势 - 国内三大运营商及企业积极推进 5G 研发，2018 年底发放频谱，2019 年试商用，预计 2020 年全面商用，5G 招标 2019 年下半年开始 [4] - 5G 投入巨大，基站数至少是 4G 的 2 - 3 倍，单价至少 2 倍，功耗至少 5 倍，投资至少 1.5 倍 [4] - 5G 的 Massive MIMO 技术使滤波器市场需求成数量级增长，一个 5G 射频单元需 64 个滤波器，4G 前只需 1 个 2 通道滤波器 [4] 公司储备 - 公司有 20 年滤波器射频及结构设计能力，具备陶瓷粉末研制 - 成型 - 自动化调试 - 自动化设备全流程自主化垂直整合核心优势 [4] - 公司能提供“金属腔体 + 金属谐振杆”等三种 5G 滤波器产品，均获主要客户认证 [4] - 公司优化产能布局，形成“深圳主研发辅制造，同步拓展安徽制造基地”态势，具备配套加工制造及大吨位压铸生产能力，有量产支撑和定制开发能力 [4] 4G 红利释放 行业情况 - 大富科技 2001 年成立，3G 向 4G 过渡时提升中国厂商射频滤波器竞争力，引领行业供应链向中国转移，外资企业退出 [4] - 2012 年公司收购 Commscope Powerwave 中国资产，改变竞争态势，外国厂商基本退出滤波器供应商竞争 [5] - 5G 时代多制式网络共存，国际多地处于 4G 建设阶段，2019 年无线数据流量或翻倍增长，4G 网络将扩容完善 [6] 公司受益 - 中国联通进行 4G 扩容，预计中国移动和中国电信年内加强 4G 扩容力度，流量增长带来的扩容投资将使公司后 4G 时代相关收入持续增长 [6] 公司战略举措 - 公司聚焦主营业务，强化 5G 通信射频滤波器等核心竞争力 [6] - 截至 2018 年 12 月 31 日，公司完成对安徽省大富重工技术有限公司等部分资产的剥离工作，获一次性投资收益和正向现金流 [7]