公司基本信息 - 公司名称为深圳市大富科技股份有限公司，证券代码 300134，证券简称大富科技 [2] 投资者关系活动情况 - 2017 年 9 月 5 日 13:30 - 17:00，公司在深圳市南山区华侨城洲际酒店马德里 2 厅举办“大富科技中期业绩暨重大资产重组说明会”，60 家机构约 90 人参与 [3] - 上市公司接待人员有董事长孙尚传、副董事长/总工程师童恩东、总经理肖竞、财务总监郭淑雯、副总裁孟文莉、董事会秘书林晓媚 [3] 公司经营状况 基本面与财务状况 - 公司基本面健康，财务状况良好，自 2010 年上市以来累计募集资金 54.3 亿元人民币，截至 2017 年 6 月 30 日，总资产 74.4 亿元人民币，净资产 57.47 亿元人民币 [3] 客户资源 - 在通信、智能终端、汽车零部件三大业务领域深耕，有华为、爱立信、诺西、苹果、博世等世界级优质客户资源 [3] 产业链情况 - 从硬件制造平台到装备技术平台以及工业设计平台等三大平台各个环节的核心工艺和关键技术已形成并彰显成效 [3] 平台建设 - 机电共性制造平台：自 2001 年起 17 年来，从传统射频器件供应商向高端精密制造企业转型，正由通信业务向智能终端、汽车零部件业务迈进 [4] - 工业技术装备平台：大富配天集团在定制化数控机床、工业机器人等尖端技术形成自主性核心力量，完善的工业装备技术平台将提升共性制造平台效率与价值 [4] - 网络工业设计平台：基于自主原创的 NPL 语言系统打造，服务于前两个平台，致力于实现智联网服务，迈向工业 5.0，已投入试用阶段 [4] 5G 机遇 - 5G 商业化进程加速，2019 年发布正式标准，2020 年正式商用，基站数量将大幅增长，公司作为基站射频核心器件滤波器制造商，有望率先受益 [4] - 公司在小型化滤波器等方面做好准备，有能力应对 5G 时代各种频段、制式的网络建设 [4] 重大资产重组情况 重组背景与调整 - 上市公司主营业务受行业周期波动影响，下游市场需求不确定，拟并购丰富产品线、拓宽市场、加快转型升级、提升抗风险能力 [4] - 重组标的由 4 家减少为 1 家（湘将鑫），因监管要求严格、优质重组标的自行 IPO 增多，与部分标的未就估值等条款达成一致 [4][5] 标的选择依据 - 围绕主营业务通信网络设备、智能终端，基于智能制造发展趋势，选择存续期长、细分行业龙头、业绩成长爆发期的标的，实现互补协同 [5] 各业务板块拓展 - 通信网络设备：在射频滤波器细分领域全球第一，希望纵向进入产业链更多环节成为系统级产品提供商，横向进入军品等更多领域，引入高凌信息带来拓展机会 [5] - 智能终端：2014 年起拓展，2015 - 2016 年销售收入和毛利率大幅增长，拟引入领正电子、湘将鑫做大做强 [6] - 汽车零部件：2006 年成为 BOSCH 供应商，发展新能源汽车新型、智能化零部件，已开发出纯电动汽车电动空调压缩机 [6] 配天智造装入意义 - 工业装备技术平台由体外关联公司配天智造承载，将其装入大富科技利于三大平台协同发展，为迈向智能制造打下基础，增强客户粘性和盈利能力，减少关联交易 [6] 标的公司湘将鑫业绩情况 收入情况 - 2017 上半年已实现收入 3.34 亿元，收益法下 2017 年全年预计营业收入 9.90 亿元，上半年完成收入占比 33.76%，与历史趋势匹配，2017 年承诺业绩具有可实现性 [7][8] - 2016 年 1 - 7 月份营业收入占全年营业收入比例为 40.62%，2017 年 1 - 7 月份预计实现营业收入占全年预计营业收入比例为 40.07%，与历史期趋势匹配，在手订单情况符合预期 [8] - 截至 2017 年 7 月 31 日，有量产项目 20 个，4 个试产阶段和 3 个复制模阶段项目，下半年进入量产，项目储备充足，营业收入具有可实现性 [9] 应收账款情况 - 2015 年、2016 年和 2017 年上半年应收账款占营业收入比例分别为 45.34%、66.66%和 80.90%，逐年攀升 [9] - 2016 年末账龄在 1 - 3 月的不含税应收账款余额与 2016 年度第四季度营业收入基本一致，符合经营实际情况 [10] - 报告期各期末，应收账款账龄主要在 1 年以内，客户回款情况良好，期末余额主要为尚在信用期内的货款，账龄结构合理 [11][12]