公司概况与战略 - 公司计划非公开发行募集不超过 30 亿用于现有主业和未来战略方向的发展 [1] - 公司近三年复合增长率达到了 68% [1] - 公司从 2013 年开始在原有业务基础上谋划了内容板块的战略增量 [2] - 公司在 2016 年底正式推出教育板块，并在 2017 年持续增加了研发和市场推广投入 [2] 财务与融资 - 公司资产负债率在 30% 左右，此次非公开发行主要是为了配合现有核心业务和未来战略投入 [3] - 预计未来两三年资金成本不会低很多，如果现在所有资金都用自有资金来替换，每年能节省财务成本的支出将近 8000 万 [3] - 募集资金有一半用于购买版权，公司认为未来这一板块空间比较大，市场预期比较好 [4] 业务板块 版权业务 - 新媒体版权业务空间大，符合付费习惯比较好的年轻人未来文化消费的取向 [4] - 版权业务更新率每年达到 50%，希望在做内容分发层面上更有话语权 [4] - 2018 年版权采购的投入预算计划大概能增长 50%，预计不到 30 亿的规模 [5] 教育业务 - 2016 年年底推出了产品，2017 年在做市场推广和城市试点，2018 年是在做试点的转化，希望 2018 年 9 月份部分城市可以实现收入 [4] - 教育业务更多是平台和渠道的理念，以城市来铺设软件应用层级的平台，在平台下，以 K12 校内内容和交互空间为基础，去服务教育局、学校、老师、学生、家长 [5] 技术业务 - 2016 年开始技术业务收入下滑，2017 年公司做了技术层面的战略收缩，2018 年 Q1 技术业务营收已经平稳了 [6] - 技术业务比预期恢复的要好一点，从中长期来看，技术业务这一块营收是趋于平稳的 [6] 市场与竞争 - 新媒体业务的现状是国内只有公司在做大，细分竞争对手消失，这体现了行业聚集效应很显著 [10] - 新媒体最核心优势是不受时间地域限制，因此公司很看好新媒体的发展 [10] - 公司整体已经实现 10 亿+的净利润，今年目标是 15 或者 16 亿 [10] 未来展望 - 对未来三年的展望是 30% 以上的复合增长率，且是内生的 [11] - 公司在教育领域已经铺设五年，2016 年产品出现后加大投入，2017 年做市场开拓，在 30 多座城市做试点 [11] - 2018 年比 2017 年增长预计 50% [12]