公司基本信息 - 证券代码 300262，证券简称巴安水务，编号 20191125 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位为摩根士丹利亚洲有限公司，时间为 2019 年 11 月 25 日，地点在公司上海虹桥商务区办事处，上市公司接待人员为证券事务代表吴明朗 [1] 工业水处理板块毛利率问题 - 目前工业水处理项目处于大力推广阶段，项目数量少，单个项目毛利率变化大，导致该板块不同时间段毛利率有差异 [1] - 公司山东全资子公司山东世安及美国全资子公司 SWT 涉及该领域业务，公司及全资子公司赛夫邦共同收购江西省鄱湖低碳环保股份有限公司 30%股权，该公司从事工业园区污水处理，有多个 BOT 项目 [1] 业务发展历程 - 早期业务以提供凝结水精处理系统、中水回用系统等水处理相关业务为主，业务模式多为 EP [2] - 后期开展水处理等大型项目，多以 BT、EPC 模式开展，随后逐步开展天然气调压站、海绵城市、海水淡化、危废处理等业务 [2] - 2015 年开始先后完成多项收购，包括奥地利 KWI Corporate Verwaltungs GmbH 100%股权、参股瑞士 AquaSwiss AG、控股德国上市企业 ItN Nanovation AG、收购 Doosan Hydro Technology LLC. 100%股权 [2] 海绵城市项目竞争优势 - 已投资多个大型项目，在项目方案设计、招投标、投融资、建设管理方面积累丰富经验 [2] - 2016 年收购南通华福建设工程有限公司（现江苏巴安建设工程有限公司），该公司有市政公用工程施工总承包一级及水利水电施工承包三级证书等资质 [2] - 身处上海，作为上市公司，投资融资渠道宽广 [2] - 经过多年发展，汇聚大量人才，技术雄厚 [2] 业务侧重点 - 业务划分较细，分为市政水处理、工业水处理、固体废弃物处理、天然气调压站与分布式能源、施工建设等板块，但主要以水处理板块为核心，同时大力发展危废固废处理及天然气板块 [2] - 水处理业务细分为市政水处理、工业水处理、海水淡化及水处理相关的环保设备、工艺包 [2] 业务比例调整计划 - 对 PPP 项目采取审慎原则投资，适当压缩 PPP 模式类业务比例 [3] - 适当提高 EPC 类项目业务比例 [3] - 大力发展环保设备、水务及危废处理运营、设计咨询等板块业务，提高其业务规模和占比 [3] 国际化布局 - 通过国内体系积极“走出去”、“借船出海”，在尼泊尔、哈萨克斯坦、中东等国家和地区开展业务 [3] - 利用外延式并购方式，在美、德、法、奥等国家布局组织体系，形成国际化组织、市场体系 [3]