公司战略规划 - 2013 - 2015 年达成以 LED 应用为核心的“四轮驱动”战略，2016 - 2018 年融合显示、照明、集成、文化业务，提出“文化科技 + 金融”新三年战略规划，以建设“幸福城市”为实施方向 [3] 幸福城市建设 服务内容 - 为全国各城市提供包括夜游经济、文化旅游、智能显示、VR 体验、体育运动五个板块的“幸福方案”，根据各城市发展规划和目标需求定制 [3] 建设周期 - 2016 - 2018 年为建设期，规划和实施城市“幸福方案”；2019 年之后进入运维期，进行基础设施项目维护和商业运作项目运营 [4] 业绩指标 - 2016 年度智能显示业务板块和夜游经济板块营业收入均翻倍，文化旅游营收增长 42.73% [4] 2016 年战略落实情况 - 营业收入实现 43.76 亿元，净利润实现 6.69 亿元，超额完成年初计划；净利润连续三年翻番，市值突破 300 亿；境内外收入实现均衡 [4] 业务板块情况 夜游经济 - 行业需求规模增长至千亿规模，全国 338 个地级以上城市、2000 余个县级以上城市，若平均每个县级城市投资 0.5 亿元，全国市场规模将达千亿；2017 - 2019 年将步入需求爆发期，行业增速达 50%以上；LED 照明产品成熟、节能且供电量供大于求，为建设提供保障 [5] - 2016 年采取“区域布局”战略，在华南、华东、西北、西南和华中均有全资子公司；旗下照明企业具备设计和施工资质及服务网络，满足政府一体化需求；知名度高，政府项目业绩突出，2015 年开始城市夜游经济建设参与度达 90%以上；在景观照明板块利润及营收规模均处行业第一 [6] 文化旅游 - 城市文化旅游需求分为城市改造与提升、现有旅游景区再建与提升、新旅游资源开发三种类型 [7] - 采取“设计服务 + 投资运营”一体化模式为各城市提供定制旅游方案 [7] 智能显示 - 以多种显示产品为核心形成智能显示解决方案，显示产品包括 LED 小间距电视等 [7] - 2016 年度 LED 小间距电视启动经销模式，中端小间距产品采用该模式，随着产品成熟，经销模式产生的小间距收入比重将提高 [8] VR 体验 - 2016 年开始布局 VR 产业，集中布局交互设备方向的动作捕捉领域，2017 年 1 月收购拥有全球领先 3D 光学动作捕捉技术的 NATURALPOINT 公司 100%股权 [8] 公司管理与运营 - 6 月开始实行全球化集团管理，采取“业务协同 + 垂直管理”，促进业务板块资源整合，提高管理效率，加强企业文化凝聚力 [8] - 2016 年全面推进事业合伙制，对互联亿达实行管理层回购控股权成立德火新媒体，在众多领域推进管理层参股合伙制 [9] - 2016 年因美国平达加入，境内外营收实现均衡，境外营收占比 41.46%；美国平达实现营业收入 13.81 亿元，净利润 9421.42 万元，较 2015 年经营性利润增长 100%以上；小间距电视通过美国平达销售渠道渗透至北美及欧洲市场 [9] Q&A 环节 - 金融方面主要借助金融手段为产业服务，可能涉及投资并购、基金建立等 [10] - 今年并购方向以文化旅游类公司为主，标的正在洽谈 [10] - 再融资反馈已报给证监会 [10] - 存货中“未结算资产”指建造合同中已完工未结算的资产，主要发生于夜游经济类项目，2016 年年报首次要求披露 [10]