公司战略规划 - 2013 - 2015年达成以LED应用为核心的“四轮驱动”战略，2016 - 2018年将显示、照明、集成、文化业务融合，提出“文化科技 + 金融”新三年战略规划，以建设“幸福城市”为实施方向 [3] 幸福城市建设 服务内容 - 提供夜游经济、文化旅游、智能显示、VR体验、体育运动五个板块服务，根据城市需求定制“幸福方案” [3] 建设周期 - 2016 - 2018年为建设期，规划实施“幸福方案”；2019年之后为运维期，进行运营和维护 [3][4] 业绩指标 - 2016年智能显示和夜游经济业务板块营收翻倍，文化旅游营收增长42.73% [4] 2016年战略落实情况 - 营业收入43.76亿元，净利润6.69亿元，超额完成计划；净利润连续三年翻番，市值突破300亿；境内外收入均衡 [4] 业务板块分析 夜游经济 - 行业需求规模达千亿，全国338个地级以上城市、2000余个县级以上城市，平均每个县级城市投资0.5亿元；2017 - 2019年需求爆发，行业增速超50%；LED照明产品成熟、节能且供电充足提供保障 [5] - 2016年采取“区域布局”战略，在多地设全资子公司；具备设计施工资质和服务网络；照明企业知名度高，政府项目参与度达90%以上；景观照明板块利润及营收规模行业第一 [5][6] 文化旅游 - 城市文化旅游需求分城市改造提升、景区再建提升、新旅游资源开发三种类型 [6][7] - 采取“设计服务 + 投资运营”一体化模式提供定制旅游方案 [7] 智能显示 - 以多种显示产品为核心形成解决方案，2016年LED小间距电视启动经销模式，中端产品成熟后经销收入比重将提高 [7] VR体验 - 2016年布局VR产业，集中在动作捕捉领域，2017年1月收购NATURALPOINT公司100%股权，全球69%影片、动画制作工作室选用其OptiTrack系统 [8] 公司管理与运营 管理模式 - 2016年6月实行全球化集团管理，采取“业务协同 + 垂直管理”，推进事业合伙制，部分领域推进管理层参股合伙制 [8] 境外营收 - 2016年因美国平达加入，境外营收占比41.46%，美国平达实现营收13.81亿元，净利润9421.42万元，较2015年经营性利润增长100%以上，小间距电视通过其渠道渗透海外市场 [9] 问答环节 投资并购计划 - 今年以文化旅游类公司为投资并购主要方向 [10] 商誉减值问题 - 近两年收购公司行业前景好、业绩上升，围绕产业和战略布局收购，业务和管理协同效应好，商誉减值风险小 [10] 存货较多原因 - 业务在确认收入前以存货体现在报表上 [10]