公司战略规划 - 2013 - 2015 年以 LED 应用为核心的“四轮驱动”战略达成，2016 - 2018 年将显示、照明、集成、文化业务融合，提出“文化科技 + 金融”新三年战略规划，以建设“幸福城市”为实施方向 [3] 幸福城市建设 建设内容 - 为全国各城市提供包括夜游经济、文化旅游、智能显示、VR 体验、体育运动五个板块的“幸福城市”服务，根据各城市需求定制“幸福方案” [3] 建设周期 - 2016 - 2018 年为建设期，规划和实施城市“幸福方案”；2019 年之后进入运维期，进行运营和维护 [4] 业绩指标 - 2016 年智能显示和夜游经济业务板块营业收入翻倍，文化旅游营收增长 42.73%，将是下一个高速增长业务板块 [4] 2016 年战略落实情况 - 2016 年营业收入 43.76 亿元，净利润 6.69 亿元，超额完成计划，净利润连续三年翻番，市值突破 300 亿，境内外收入均衡 [4] 业务板块情况 夜游经济 - 行业需求规模增长至千亿，全国 338 个地级以上、2000 余个县级以上城市，若县级城市平均投资 0.5 亿元，市场规模达千亿 - 2017 - 2019 年需求爆发，行业增速达 50%以上 - LED 照明产品成熟、节能且供电量供大于求，为建设提供保障 - 2016 年采取“区域布局”战略，在多地有全资子公司，旗下照明企业资质、服务网络、知名度和业绩有优势，景观照明板块利润及营收规模行业第一，2015 年起城市夜游经济建设参与度达 90%以上 [5][6] 文化旅游 - 城市文化旅游需求分城市改造与提升、现有景区再建与提升、新旅游资源开发三种类型 - 采取“设计服务 + 投资运营”一体化模式提供定制旅游方案 [7] 智能显示 - 以多种显示产品为核心形成智能显示解决方案，2016 年 LED 小间距电视启动经销模式，中端产品成熟后经销模式小间距收入比重将提高 [7] VR 体验 - 2016 年开始布局 VR 产业，集中在交互设备动作捕捉领域，2017 年 1 月收购 NATURALPOINT 公司 100%股权，全球 69%影片、动画制作工作室选用其光学动作捕捉系统 [8] 公司管理与运营 - 2016 年 6 月实行全球化集团管理，采取“业务协同 + 垂直管理”，推进事业合伙制，在多领域推进管理层参股合伙制 - 2016 年美国平达加入使境内外营收均衡，境外营收占比 41.46%，实现营业收入 13.81 亿元，净利润 9421.42 万元，较 2015 年经营性利润增长 100%以上，小间距电视通过其销售渠道渗透海外市场 [8][9] 问答环节 - 2017 年小间距电视处于爆发期，保持较高增速 - 2017 年继续推进小间距电视在北美、欧洲市场影响力 - 业务确认收入前以存货体现在报表上 - 2017 年以文化旅游为投资并购主要方向，若找到优质标的，业务占比和增速将提升 [10]