公司战略规划 - 2013 - 2015年以LED应用为核心的“四轮驱动”战略达成，2016 - 2018年将显示、照明、集成、文化业务融合，提出“文化科技 + 金融”新三年战略规划，以建设“幸福城市”为战略实施方向 [3] 幸福城市建设 服务内容 - 为全国各城市提供包括夜游经济、文化旅游、智能显示、VR体验、体育运动五个板块的“幸福城市”服务，并根据各城市需求定制“幸福方案” [4] 建设周期 - 2016 - 2018年为建设期，规划和实施城市“幸福方案”；2019年之后进入运维期，进行基础设施项目维护和商业运作项目运营 [4] 业绩指标 - 2016年度，智能显示业务板块和夜游经济板块营业收入均翻倍；文化旅游仅为励丰文化收入，营收增长42.73% [4] 2016年战略落实情况 - 营业收入实现43.76亿元，净利润实现6.69亿元，超额完成年初计划；净利润连续三年翻番，市值突破300亿；境内外收入实现均衡 [5] 业务板块情况 夜游经济 - 行业需求规模增长至千亿规模，全国338个地级以上城市、2000余个县级以上城市，若平均每个县级城市投资0.5亿元，全国市场规模达千亿；2017 - 2019年将步入需求爆发期，行业增速达50%以上 [5][6] - 公司2016年采取“区域布局”战略，在华南、华东、西北、西南和华中均有全资子公司；旗下照明企业具备设计和施工资质及服务网络，知名度高、政府项目业绩突出，参与度达90%以上；在景观照明板块利润及营收规模均处于行业第一 [6][7] 文化旅游 - 城市文化旅游需求分为城市改造与提升、现有旅游景区再建与提升、新旅游资源开发三种类型 [7] - 采取“设计服务 + 投资运营”一体化模式为各城市提供定制旅游方案 [8] 智能显示 - 以多种显示产品为核心形成智能显示解决方案，2016年度LED小间距电视启动经销模式，中端产品经销模式产生的小间距收入比重将提高 [8] VR体验 - 2016年开始布局VR产业，集中布局动作捕捉领域，2017年1月收购拥有全球领先3D光学动作捕捉技术的NATURALPOINT公司100%股权，全球69%的影片、动画制作工作室选用其OptiTrack光学动作捕捉系统 [8][9] 公司管理与境外营收 - 2016年6月开始实行全球化集团管理，采取“业务协同 + 垂直管理”，推进事业合伙制 [9] - 2016年因美国平达加入，境内外营收实现均衡，境外营收占比41.46%；美国平达实现营业收入13.81亿元，净利润9421.42万元，较2015年经营性利润增长100%以上，小间距电视通过其销售渠道渗透至北美及欧洲市场 [9][10] Q&A 一季度营收增速问题 - 2016年一季度营收同比高增长因美国平达、励丰文化和金立翔并表，2017年一季度营收基数提高致增长有限，但利润影响较小；净利润高增长因景观照明净利率较高 [10] 定增进度 - 定增尚未收到正式反馈文件 [11] 投资并购方向 - 今年以文化旅游为投资并购主要方向，扩大业务规模；照明领域在华北/东北寻找优质标的 [11]