业务运营 - 1月业务量下滑因临近春节，有季节性因素，理论上3月业务量会多于12月，当前日寄售量近2万吨 [2] - 管理层关注重点从撮合量转向寄售量，再到新增用户数，目的是关注生态链建设和闭环进展，短期不关注盈利能力 [2][3] 业务风险 - 后结算模式中不同钢厂合约时间不同，一般15天卖完，量大时波动会放大，看风险主要关注货物周转天数 [3] - 风险防范措施包括不与长期亏损钢厂合作、做预付时必须有货、监控所有数据 [6] 核心竞争力 - 核心竞争力是长期积累的数据、超强配货和卖货能力，大宗商品交易用指数平均价结算，部分钢厂如日照自行定价，公司代结算、发货、控货 [3] 市场竞争 - 宝钢产品特殊，短期与公司交集少，长期有竞争，公司在华东地区市场份额高 [4] - 行业最终第一名市场份额在10 - 20%（去掉直销后），约1亿吨左右，行业约有10亿吨钢材（50%直销），粗钢约8亿吨 [7] 业务模式 - 闭环模式涵盖仓库、物流配送、支付，强调用户至上和效率，需控制好发票开具 [4] - 寄售模式是应收账款融资，拿到第三方支付牌照后效率更高，支付场景更方便，寄售量融资结构会改变 [5] 钢厂相关 - 钢厂态度复杂，贸易商退出后公司面向终端或次终端用户，钢厂用户80 - 90%重叠 [4] 盈利方式 - 盈利方式包括金融服务、在库融资等 [4] 市场份额 - 钢铁日均产量220万吨左右，平均50%流通，公司目前市场份额约1 - 2%，到10%时将面临竞争 [4] - 宝钢线上交易去年450万吨，今年1000多万吨，公司单笔交易平均30 + 吨，宝钢单笔交易5 - 10吨 [5] 用户获取 - 通过地推获取用户粘性，次终端用户较多，今年重点地推区域为华北、广东、武汉、沈阳、西安、重庆 [5] 投资计划 - IT有200人，现有资金存量加6亿增发可维持一段时间 [5] 子公司业务 - 自贸区子公司主要做仓单国际业务，新成立的国际大宗商品交易所做进出口、国际仓单业务 [5] 融资租赁 - 融资租赁公司为钢铁供应链提供金融服务 [6] 合作情况 - 与俊安在华北地区合作，俊安是全国铁矿、煤资源最大的公司之一 [6] 铁矿石电商 - 铁矿石撮合交易量每天10万吨左右，接近成熟将剥离，只做外矿，不做内矿，目前只做撮合，筹划结算服务，无赢利点，后续可与钢厂谈融资 [6]