公司基本情况 - 公司成立于2001年，主要产品为全屋净水机、全屋软水机等，面向人居健康用水群体，1 - 9月营业总收入12.4156亿元，与上年基本持平，归属于上市公司股东的净利润为1.29亿元，较上年同期增长44.30% [1] 产品与品牌 - 水处理产品包括全屋净水机、全屋软水机等多种类型，直销以“开能”牌整机为主，国内经销以“奔泰”牌为主，国外经销有“Canature”“Hydrotech”等牌，在北美知名卖场还有“Hydrotech”“NOVO”“Rainfresh”牌，ODM/OEM模式下开能集团品牌产品与ODM各占约50% [2] 销售模式 国内 - 直销采取“DSR”门到门服务理念，2022年直销营收0.7亿元，占总收入4%，目标客户为中国一线城市中高端消费家庭用户，销售区域集中在上海、南京、北京；经销采取扁平化经销商管理，以“千城千商”为目标，目标客户为县级以上城市中端消费家庭用户，目前全国有500多个经销商或合作伙伴 [2] 海外 - 2022年海外市场销售收入达10.72亿元，同比增长14.23%，占全年总收入的65%，产品进入全球100多个国家与地区，截至2022年底有7家境外子公司，产品通过多项国际权威认证 [3] 市场优势与竞争力 - 海外市场净水器国产化替代空间显著，开能净水机有性价比优势，近三年北美子公司平均毛利率42.39%，高于集团整体毛利率；公司是国内最早进入全屋净水领域企业，产品及技术达国际领先水平，有较强国产化替代能力，产品自制率在95%以上，有丰富产品结构、销售模式和渠道 [3][4] 未来规划 营销 - 希望三年内销售翻番，通过小水市场发力、转债募投线下投入提升品牌知名度，有高铁等地广告投入，扶持经销商，去年底经销商和合作伙伴约500家，今年底预计600多家 [3][4] 制造 - 在智能制造、数据化等方面进一步精细化 [4] 渠道 - 加大渠道建设和经销商门店开发，提升市占率 [4] 原能集团情况 - 公司2014年全资设立原能集团，目前持股比例36.52%，原能集团围绕细胞产业形成医药产业园区、细胞产业孵化、细胞产业投资三大业务板块，公司收购其股权强化大健康领域战略布局，增强综合竞争力和可持续发展能力 [4][5] 行业展望 - 净水机行业清晰，国内净水产品渗透率约20%，未来随着经济发展和健康意识提升，渗透率将提升，家装全屋净水机是未来趋势 [4]