公司概况 - 公司处于业绩快速上升期和市场爆发期，是做新型功能性搪瓷材料（珐琅）的上市公司，处于国际龙头地位 [1][2] - 产品主要应用于建材领域，内立面用于地铁、隧道等空间，外幕墙用于公用、商用高端建筑 [2] - 内立面装饰有港珠澳大桥等标杆项目，外幕墙今年预计迎来快速成长期，4月签约国家会议中心二期项目，年内项目储备多，有望成为外幕墙拓展元年 [2] 珐琅板特性 - 以宝钢特种钢板为底衬，经800度以上高温熔融凝于低碳钢板，30年内不褪色、不剥落、不失光 [3] - 防火等级A1，完全不燃，可阻断燃烧，无有毒烟气 [3] - 表面光学漫反射性能好，少量时镜面反射，提升采光度，节省照明能源达20% [3] - 超强耐盐酸碱性，耐酸性AA级，耐碱性不失光，耐盐性不生锈，抵御复杂严酷隧道环境侵蚀 [3] - 可抵御较强冲击应力，不易断裂 [3] - 专利型安装系统采用干挂，易发现渗漏点和拆卸 [3] - 有自洁功能，脏物难附着，色彩魅力强，颜色可塑性高、不变色、不褪色，呈色和显色能力高 [4] - 超强耐候性 [4] 增长因素 - 近三年内增长因素为市场空间爆发、材料渗透率显著提升、同材料市占率稳定、其他新增长点 [4] - 地铁总量预计增长但增速放缓，城市隧道将在近三年内爆发式增长，成为未来2 - 3年公司核心业务高速增长最大支撑 [4] - 珐琅板是地铁等场景立面装饰主流材料之一，在城市隧道竞争中进入强势期 [5] 疫情影响 - 疫情上半年影响较大，接单、项目完成、收入确认后延，但对业务总量有一定刺激作用 [5] - 本月对口项目进入集中招标期，已有许多项目中标，上周披露隧道最大单体项目中标公告 [5] 行业竞争格局 - 行业竞争格局清晰，竞争对手学习公司静电干法工艺，但产品品质有差异，业主选择材料看重公司综合实力和项目案例 [6] - 公司在招标时同等价格下基本不会丢标，竞争策略是攻占其他材料份额，培养同行企业做好做精 [6] 在手订单情况 - 在手5.6亿订单，一半左右是建材，其余是工业保护材料，主要是去年受疫情影响未完成部分，未来方向在建材 [6]