投资者关系活动基本信息 - 证券代码 300292，证券简称吴通通讯 [1] - 活动类别为电话会议，时间是 2015 年 1 月 21 日上午 10:00，地点在江苏吴通通讯股份有限公司行政楼二楼会议室 [2][3] - 参与单位及人员包括中科招商邱红天、华泰柏瑞基金韩笑等众多机构和个人投资者 [2] - 上市公司接待人员有互众广告执行董事兼 CEO 谭思亮、西南证券杜勤杰、董事会秘书姜红 [3] 互众广告自身业务情况 所处行业及位置 - 从事互联网广告服务业务，属信息传输、软件和信息技术服务业中的互联网和相关服务业 [4] - 在展示类广告产业链中下游，提供供应方平台和部分交易平台环节服务，下游客户有需求方平台、广告交易平台或网络、广告代理公司和直接广告主客户，上游为众多媒体资源 [4][5][6] 业务模式及竞争优势 - 作为技术平台可提高二三线媒介流量变现价值，解决其销售、接入、监测等技术问题，实现共赢 [7] - 较早进入程序化交易，聚焦 SSP 业务，服务经验丰富，技术实力强，有精准定向、模拟推算、数据处理、系统可扩展性等技术优势，且合作媒介资源丰富，合作关系良好 [7][10][16] 上游媒体资源 - 截至 2014 年 10 月 31 日，与近百家媒介建立合作，聚焦二三线媒体，采用流量包断方式采购，重点在视频网站和客户端，扩充图文类网站及移动端，与酷六、央视网等知名媒体长期合作 [11] 销售客户和供应商情况 销售客户 - 2014 年 1 - 10 月，前五名客户销售金额合计 9999.46 万元，占同期销售总额 79.99%，主要为百度、谷歌等 [11] - 2013 年度，前五名客户销售金额合计 2298.48 万元，占同期销售总额 99.64%，当年业务处于开拓阶段，收入少、客户少，谷歌收入占比大 [11] 供应商 - 2014 年 1 - 10 月，前五名供应商采购金额合计 5285.33 万元，占同期采购总额 76.21%，主要采购互联网媒介资源 [12] - 2013 年度，前五名供应商采购金额合计 1572.35 万元，占同期采购总额 91.32%，不存在向单个供应商采购超 50%或严重依赖单一供应商情形 [12] 业绩对赌及盈利能力 - 外部政策环境向好，互联网广告行业发展迅速，2013 年中国互联网用户 6.2 亿，普及率 45.9%，2013 年整体网络广告市场规模 1100 亿元，同比增长 46.1%，预计 2017 年达 2852 亿元，2014 - 2017 年复合增长率 26.9%；2013 年移动营销市场规模 155.2 亿元，增长率 105%，预计 2017 年达 1276.9 亿元，2014 - 2017 年复合增长率 69.4% [13] - 主营业务快速增长，2014 年 1 - 10 月营业收入较 2013 年度增长 441.9%，主要因程序化收入增长 789.87%，占总收入 78.21% [14] 估值差异原因 - 评估目的不同，本次是基于重大资产重组对业务和盈利预测的谨慎评估，与历史引入投资者不可比 [18] - 交易时间不同，历史引入投资者在 2013 年 12 月至 2014 年 4 月，本次交易审计、评估基准日为 2014 年 10 月 31 日，实际操作在 2014 年 10 月至 2015 年 1 月 [18] - 公司规模及管理水平提高，经营状况和盈利能力提升 [18] - 本次交易预估值考虑未来互联网营销行业和互众广告的成长性 [18] 发展战略 - 目前主要业务在 PC 端，业务成熟；2014 年下半年移动端业务逐步释放，将利用技术优势拓展移动端市场份额 [18] 公司未来发展战略 - 公司是通信领域连接技术高新技术企业，上市后 2013 年收购宽翼通信 100%股权，2014 年收购国都互联 100%股权，丰富拓展主营业务，覆盖通信多细分行业 [18][19] - 将互联网相关产业作为未来业务发展和对外投资重要方向，收购互众广告有助于切入互联网广告与数字营销市场，深化“通信制造 + 互联网”战略目标，向移动互联网转型，优化产业结构，产生协同效应 [19]