行业及技术发展 - LED行业经历了三次技术跃迁，利亚德参与并引领了行业进步 [2] - 1998年利亚德推出国内首家全彩屏，推动LED显示屏应用从铁路系统扩展到广告、政府信息发布等领域 [2] - 2010年公司自主研发像素间距2.5mm以下的小间距LED，逐步替代DLP背投、LCD拼墙等产品 [3] - 2020年Micro LED量产，利亚德与晶电合资成立利晶公司，Micro LED有望替代大部分传统显示产品 [3] - Micro LED芯片小于100微米，采用倒装工艺及激光巨转技术，2022年6月30日发布Micro黑钻系列产品间距拓展到1.8mm [3] - Micro LED及其黑钻系列实现对室内LED小间距产品80%的覆盖率 [3] 公司业务发展及规划 - 利亚德1995年成立，以LED显示研发、生产和应用为主业 [3] - 2012年上市后通过横向并购拓展到文旅夜游和虚拟现实业务，显示业务营收占比从100%降至2018年50%左右 [3] - 2019年Micro LED研发成功，公司重心回归智能显示业务，显示业务比重恢复到85%左右 [3] - 2022年开启新的三年战略周期，规划包括夯实智能显示业务、合并文旅夜游板块、发展虚拟现实技术 [4] - 智能显示业务采取多品牌、多市场、国内国外双循环策略，继续加大Micro LED技术投入 [4] - 文旅夜游板块合并文化旅游和夜游经济业务，探索新的发展方向 [4] - 虚拟现实板块拥有全球领先的光学动作捕捉技术，是元宇宙应用的底层技术 [4] 市场及技术细节 - 2022年前三季度海外市场营收增速达40%以上，欧美增速更高，第四季度有所放缓 [5] - Micro LED生产工艺跳过封装环节，直接通过转移设备将芯片转到灯板上，采用激光巨转技术提高效率和良率 [4] - 利亚德品牌定位中高端市场，金立翔品牌主打下沉市场，两个品牌毛利不同 [5] - 2021年LED显示行业需求旺盛，2022年受外部环境影响需求被压制，2023年市场整体平稳，需求逐步释放 [5] - 国内下沉市场、新市场开发（如影院市场、会议市场、教育市场）以及元宇宙应用带来新的市场空间 [5] - 光学动捕技术广泛应用于影视拍摄、工业检测、教育培训、医疗康复、无人机编队等领域 [6]