公司基本信息 - 证券代码 300365，证券简称恒华科技，为北京恒华伟业科技股份有限公司 [1] - 2018 年 3 月 16 日分别进行两场特定对象投资者调研，第一场在上海丽思卡尔顿酒店现场交流，董事长江春华出席；第二场为安信证券组织的电话会议调研，董事会秘书陈显龙出席 [2] 2017 年度经营情况 - 全面互联网服务转型，整合业务体系，调整组织结构，形成全产业链一体化服务模式 [2][3] - 实现营业收入 85,574.75 万元，较上年增长 41.84%；利润总额 21,044.30 万元，较上年增长 44.26%；归属于公司普通股股东的净利润 19,223.70 万元，较上年增长 53.26%；扣除非经常性损益后净利润 18,593.34 万元，较上年增长 51.04% [3] - 业绩增长驱动因素：国家发展配电网与智能电网建设、电力体制改革突破、云服务平台 SaaS 产品线完善 [3] 云服务平台情况 - 2015 年提出互联网服务转型战略，自主研发云服务平台，将服务模式转为 SaaS 软件产品，提供线上信息化服务 [3] - 云服务平台分设计云、基建管理云、配售电云三大板块，各有对应 SaaS 产品 [3][4] - 截至 2017 年末，云服务平台注册用户 58,525 个，其中企业用户 4,543 个，个人用户 53,982 个；2017 年线上业务收入约占营业总收入 40% [4] 业务相关问题解答 云服务平台竞争情况 - 行业内暂未发现类似云服务平台产品的公司，因电力垂直行业对资质要求高，且改革后新客户有专业人才和信息化服务需求 [4][5] 在线设计院情况 - 线路设计软件市场占有率超 80%，基于此研发“在线设计院”，实现协同设计 [5] - 为电力设计院提供在线协同设计等服务，聚合人才和项目资源，公司对注册人员和设计成果管理把控 [5] 售电平台情况 - 云售电平台现有注册用户 200 多个，以纯售电公司为主，按模块功能收费 [5] - 现有注册售电公司约 3000 家，实际交易不到 1000 家，希望转化率超一半；为大型地方电力公司本地部署配售电一体化平台，可提供配套服务 [5][6] EPC 项目情况 - 2016 年与兴义市电力公司签订 EPC 合同，概算投资约 55,200 万元，2017 年确认收入约 1.73 亿元 [6] - 公司承担建管服务，整合线上线下资源，利润率较高，业务持续性好 [6] 持续高增长动力因素 - 构建能源互联网生态圈，具备行业资质和人才积累 [7] - 推进互联网转型战略，完善专业社区及 SaaS 产品线建设 [7] - 扩大配网市场份额，提供配售电信息化解决方案 [7] - 拓展海外市场和其他行业，开展培训和咨询业务 [7] 三大业务线规划 - 成立“两院一中心”拓展市场，加强互联网转型战略 [8] - 基于电改加强配售电业务，加强配网行业人才技术储备 [8] 应收款情况 - 应收账款余额增长迅速，现金流欠佳原因包括研发成本未资本化、转型初期给客户账期、依靠自身现金流支撑增长 [9] - 加大风险管控，后续加大回款力度，业务模式转变预计改善现金流，客户结构主要是电网公司及其下属企业 [9] 收入结构情况 - 2017 年设计版块业务收入 469,488,257.66 元，占比 54.86%；基建版块业务收入 211,308,559.05 元，占比 24.69%；配售电版块业务收入 148,856,581.56 元，占比 17.39%；海外业务收入 5,088,992.56 元，占比 0.59%；其他行业业务收入 21,005,122.91 元，占比 2.45% [10] - 2018 年配售电业务加大拓展力度，提升 SaaS 产品市场占有率，提供配套增值服务 [10] 参股配售电公司情况 - 参股贵阳高科大数据配售电有限公司、中山翠亨能源有限公司、咸阳经发能源有限公司、长沙振望配售电有限公司四家公司 [11] - 四家均取得售电业务资质，中山翠亨已开展业务，其余三家筹划开展，“两证”申请有序推进 [11]