业务发展情况 - 2017 年营业总收入 192,071.47 万元，同比增长 81.09%，其中 B 端运营业务收入 80,109.98 万元，同比增长 39.29%；B 端装备业务收入 14,761.40 万元，同比增长 46.41%；C 端业务收入 92,870.27 万元，同比增长 160.21% [2][3] - 2017 年营业利润 31,893.10 万元，同比增长 112.63%；归属上市公司股东净利润 21,302.22 万元，同比增长 67.06%；扣非后净利润 21,405.17 万元，同比增长 90.45% [3] - 2018 年第一季度营业总收入 47,748.10 万元，同比增长 51.51%；营业利润 9,304.29 万元，同比增长 80.99%；归属上市公司股东净利润 6,413.23 万元，同比增长 84.07%；扣非后净利润 6,165.31 万元，同比增长 79.92% [3] - 2018 年第一季度 C 端壁挂炉业务占比 50%，B 端运营项目占比约 40%，B 端装备及其他占比约 10%，与 2017 年度基本一致 [12] 未来业务规划 B 端运营业务 - 2018 年推动运营模式创新，布局自备电厂能源托管领域，推动与杭州锦江集团战略合作，加快广西田东锦江产业园锅炉系统项目试点改造，力争早日托管运营 [5][11] B 端装备业务 - 2018 年及未来加大投入布局，全资收购常州锅炉打造制造研发基地，实施 B 端装备基地从广州到常州搬迁，继续加大市场布局，特别是工业端“煤改气”市场 [5] - 实施“年产 20,000 蒸吨清洁能源锅炉改扩建项目”，扩充水管锅炉等产能 [5][9][10] C 端产品与服务 - 2018 年加强品牌和渠道建设，打造狼性营销体系，开拓南方零售市场 [6] - 紧抓北方冬季清洁取暖政策机遇，布局“2 + 26”城市“煤改气”“煤改电”市场，提高市场占有率 [6] 未来资本规划 - 2018 年拟公开发行不超 6 亿元可转换公司债券，投向清洁能源锅炉改扩建项目、舒适家居产业园改造及转型升级项目及偿还银行贷款，确保募投项目顺利实施 [7] 投资者问答要点 未来规划考虑 - 制造板块收购常州锅炉并投资改扩建项目，投资舒适家居产业园项目提升产能；服务板块探索轻重资产结合模式，与锦江集团合作开拓业务 [7][8] 收购常州锅炉 - 解决 B 端装备业务产能及场地瓶颈，提升装备制造能力和核心竞争力，募投项目建设期 3 年，第 2 年开始部分投产 [9][10] 与锦江集团合作进展 - 探索合理结算模式，加快广西田东锦江产业园锅炉系统项目试点改造，力争早日托管运营 [11] C 端订单情况 - 2017 年 C 端订单爆发式增长，壁挂炉发货量行业前列，市占率提升；2018 年“煤改气”项目启动滞后，但意向订单充裕，预计二、三季度发货高峰，产能和库存准备充足 [13] 订单披露情况 - 以季度为单位自愿披露业务订单情况，考虑审计、品牌和商业秘密保护，统一在年度报告中披露 [14] C 端毛利率 - 2017 年 C 端业务毛利率 34.95%，较 2016 年下降；2018 年通过提价和压缩成本稳定毛利率，力争保持平稳 [15] 成都世纪新能源项目 - 计划增加 13MW 装机规模燃气机组及配套设施，已施工建设，预计 2018 年四季度投产，对业绩产生积极影响 [16][17] 壁挂炉产能情况 - 在原有 3 条全自动壁挂炉专用生产线基础上新增 2 条，产能达 130 万台以上，新增生产线 3 月末试生产 [17]