分组1：2018年年报财务数据与指标 - 会计报表合并范围变化：年底合并范围增加6家公司，减少2家（转让两家分公司股权） [2] - 收入利润整体变化：营业收入14.5亿元，同比增长48.25%；职教业务收入11.6亿，同比增长89.44%；制造业业务收入2.7亿元，同比下降24.66%；综合毛利率70.13%，同比增长5.15个百分点；归属上市公司股东净利润9860万，同比减少38.41% [2] - 现金流量情况：经营活动现金流3.06亿元，同比下降11.66% [3] - 研发投入情况：研发投入突破1亿元，增长58.23%，占营收比例7.08%；研发人员894人，占公司总人数比例15.48%；研发费用资本化率为15.98%，较2017年下降6.12个百分点 [3] - 资产减值情况：共计提5486万，坏账核销229.4万元 [3] - 其他重要事项：中大英才三年累计实现扣非后净利润6616.08万元，完成业绩承诺目标101.79%；恒企教育三年累计实现扣非后净利润31505.64万元，完成业绩承诺目标的98.70%；会计政策变更无实质性影响；2019年4月开始制造业不再纳入上市公司范围 [3] 分组2：2018年分业务板块经营情况 职业教育业务 - 业务占比：营收占比79.83%，扣非后净利润占比142.18% [4] - 业务增速：收入11.6亿元，增速89.44%；扣非归母利润1.43亿，同比增长15.22% [4] 恒企教育 - 拓渠道：在24个省170 + 城市397家，增长14.08%；学员招生报名170796人次，同比增长23.5%；订单销售回款额126,289.9万元，同比增长38.15% [4] - 扩产品：成交客单价达7394元/人，同比增长11.86% [4] - 扩赛道：四大业务销售回款额占比为财经类（不含自考）64.25%、自考类17.82%、艺术设计类15.53%、IT类2.4% [4] - 在线教育业务：2018年在线教育订单销售回款额超过2.89亿元，同比增长109.42% [5] - 牵引力情况：营业收入3573万元，同比下滑47.21%；净利润 - 6,538.32万元，同比下滑420.32% [5] 中大英才 - 注册会员数：新增注册会员272.54万，同比增长76.16% [5] - 成交量：在线成交39.89万人次，同比增长25.83% [5] - 客单价：成交客单价249.7元/人次，同比增长27.48% [5] - 订单销售回款额：9962.6万元，同比增长60.41% [5] 仪器仪表业务 - 营业收入：27667.9万元，同比下滑24.55% [5] - 净利润：归属于母公司的净利润 - 1895.2万元，同比下滑160.64% [5] - 经营性净现金流：3452.6万元，同比基本持平 [5] 上市公司公共业务 - 公共费用：共计658.5万元 [6] - 对外投资减值损失：1,447.6万元 [6] 分组3：2019年职教业务经营目标与计划 恒企教育 - 订单销售回款目标：15亿元 [6] - 拓展校区：每年新增学习校区终端网点10% - 20% [6] - 加大研发投入：加大课程新产品研发，提升职业教育质量；加大IT技术投入，突破AI技术下的教育变革 [6] - 扩展赛道：成立项目孵化中心，每年探索孵化不少于2 - 3个新项目 [6] - 加强经营管理：严控成本，多维度把控提高公司盈利水平 [6] 中大英才 - 订单销售回款目标：1.5亿元 [6] - 与恒企教育合作：加强线上线下深度融合 [6] - 扩充销售团队：加快内容产品变现 [6] 分组4：Q&A - 预收款项与经营性现金流问题：经营性净现金流同比下降主要因恒企教育新校区开设、投资美国纽约金融学院股权及牵引力亏损；预收款规模达2.9亿元，为未来业务提供保障 [7] - 预收款课程结构与确认周期：制造业预收款2600万元，交付存货；中大英才预收款1347万元，交付周期6个月以内；天琥教育预收款1709万元，交付周期3 - 6个月；恒企教育预收款23,344万元，交付周期12个月以内 [7] - 天琥校区数量问题：2018年天琥教育校区达51家，超额实现评估报告预计 [7] - 中大英才与恒企合作问题：2018年暂停关联交易，2019年对赌期结束后将加大线上线下深度融合 [8] - 公司未来发展展望：在应试教育层面扩大发展，深耕技能教育；以产品技术驱动构建核心竞争力；深化中大英才与恒企教育等融合 [8]