业务概况 - 公司主要业务分为生物医药和生物农牧两大板块 [3] - 生物医药板块包括呼吸和免疫系统用药原料药（糖皮质激素）和生殖保健系统用药原料药（性激素） [3] - 生物农牧板块包括生物酶制剂、植物提取物、功能性饲料添加剂 [3] - 2018年生物医药产品营业收入11.06亿，占总营业收入的62.55% [3] - 其中糖皮质激素原料药营业收入7.54亿，占比42.67% [3] - 其他生物制品营业收入5.07亿，占比28.67% [3] - 其中饲用酶制剂营业收入3.28亿，占比18.55% [3] 疫情影响 - 糖皮质激素作为新冠肺炎重症治疗用药，国内外需求显著增加 [3] - 公司全资子公司河南利华制药已收到多笔国内外销售订单 [3] - 用于酒精生产的糖化酶和淀粉酶需求提升 [4] - 春节期间部分车间和工厂保持正常生产 [4] - 目前疫情对生产经营影响不大，已大面积复工 [4] - 但若疫情持续可能影响物流和部分原材料供应 [4] 酒精生产 - 公司糖化酶、淀粉酶用于发酵生产酒精 [4] - 可应用于能源、食品、医疗领域 [4] - 消毒酒精供应紧缺，企业纷纷转型生产 [5] - 2019年新增15000吨酶制剂产能，可根据需求切换产能 [5] - 预计酒精用酶产品全年将有较大业绩增长 [5] 非洲猪瘟影响 - 2019年非洲猪瘟对饲料和养殖行业造成冲击 [5] - 公司通过产品结构调整，加大禽料、反刍动物、水产及海外市场销售 [5] - 2019年业绩较2018年有所增长 [5] - 随着生猪复养持续推进，预计2020年饲用酶制剂销量将提升 [5] 饲料禁抗政策 - 2020年饲料全面禁抗为公司带来机遇 [6] - 公司已布局替代抗生素方案 [6] - 植物提取物：2018年并购世唯科技，主打博落回提取物 [6] - 生物酶制剂和绿色酸化剂 [6] - 形成三大类替抗产品 [6] - 植物提取物 - 植物提取物+酶制剂 - 植物提取物+酸化剂 - 博落回提取物为公司独家品种 [6] - 采用多种推广方式，提供技术服务 [6] - 预计2020年下半年将迎来较大业绩增长 [6]