投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括广发证券孙柏阳、睿远基金李一鸣等 [2] - 时间为2019年9月25日15：00 - 16：30，地点在南华仪器公司一楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为伍颂颖 [2] 市场需求与标准升级 - 本轮检测设备更新换代持续到2020年5月，未来市场需求源于检测站社会化、收费市场化、六年免检政策后需求释放、检测标准提升和三检合一 [2][3] - 国家每两年有在用车检测升级，本次环检升级力度大，无法预测下次较大力度升级时间，出台前会公告征求意见稿 [3] 技术路线与设备升级 - 升级前用电化学原理测氮氧化物，升级后用红外法、紫外法或化学发光法，红外检测法在响应时间和寿命上优于电化学法，可满足新标准需求，可查阅GB18285 - 2018、GB3847 - 2018了解升级和标准制定原因 [3] - 三检合一指安检站、综检站、环检站在一个检测机构完成三项检测业务，非强制性，各机构可按需升级，价值体量难预测 [3] 产品价格与毛利率 - 目前产品价格稳定，不同产品在不同区域价格可能不同 [4] - 行业毛利率高因自主掌握核心技术、产品制造成本低，是否调整视市场竞争情况而定 [4] 核心零部件与订单执行 - 核心部件是自主的气体光学平台和不透光度计检测平台，替代国外产品情况不便透露，国外产品因价高在国内少见，市场份额无法判断 [4] - 仪器类订单时间长，按订货数量协商交货期，全款发货；系统类按合同执行交货期，分期付款，不同客户有差异 [4] 业务布局与发展 - 目前不考虑切入新车下线检测设备业务 [5] - 新能源车需做安全检测，检测设备增加电性能检测，视国家政策要求 [5] - 环境检测设备是原有技术延伸，市场有聚光、雪迪龙等上市公司，环保市场规模大 [5] - 环境检测设备下游客户包括有污染排放的中小企业，如发电厂、陶瓷厂等，目前与华测检测无合作 [5] - 机动车遥感检测项目在进行中，未量产 [5] 股权激励业绩增长 - 公司定15%、25%、35%的净利润增长比率基于未来几年预测，以2016 - 2018年三年平均数为基数较合理 [6]