活动基本信息 - 证券代码 300484，证券简称蓝海华腾，编号 2018 - 004 [1] - 活动类别为特定对象调研，参与单位有安信证券、铭伟资产管理有限公司等 11 位机构投资者，时间为 2018 年 9 月 6 日和 7 日，地点在深圳市光明新区田寮社区光明高新园区东侧七号路中科诺数字科技工业园厂房 11 楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长邱文渊先生、董事会秘书杨延帆先生、证券事务代表苏积海先生 [3] 行业趋势与公司挑战机遇 - 当前新能源汽车产业处于过渡时期，乘用车需求持续增长，商用车增速放缓至天花板瓶颈期，产业链资金紧张，车企和上游设备供应商面临行业洗牌，但未来发展前景可期，政策、节能减排需求和消费者观念转变有积极影响，车企摆脱补贴依赖、控制成本后将推动产业发展 [3] - 公司面临过渡性困难，客户结构变化、产品并行发展致需求受影响，行业竞争加剧 [4] 业绩下滑原因 - 受新能源汽车补贴政策退坡、技术门槛提升和行业竞争加剧影响，部分客户调整产品结构，制约对公司产品需求，订单下降，电动汽车电机控制器产品收入下降致营业收入下降 [4] - 短期补贴下降、国家补贴结算时间延长使产业资金紧张，整车厂商控制和转移成本，公司产品上游原材料价格上涨，导致电动汽车电机控制器产品利润下降 [5] 应对营收下滑措施 - 依托技术创新、产品品质和客户人才等优势，优化调整客户结构，推广新的电动汽车电机控制器产品，拓展新客户，加大工控产品业务布局与市场拓展力度，推出有竞争力的工控产品 [5] 研发与产品进展 - 构建新的研发平台体系，开发出新一代驱动基础产品，新的通用类变频器和中大功率伺服产品将基于此推出，能满足中高低端应用需求 [5][6] - 新能源乘用车电机控制器有产品在和车企申请目录，小批量产品已配套给整车厂商，公司继续拓展乘用车企业客户，进行技术对接和样机测试 [6] 市场竞争格局 - 电机控制器产品市场竞争格局不明朗，处于激烈竞争、争夺行业地位阶段，未来竞争更激烈且充满机遇，部分车企可能自研，不具备条件的车企仍会选择第三方供货，具备核心技术等优势的企业将受益 [6][7] 原材料供应情况 - 芯片和 IGBT 等原材料目前进口，为保证产品稳定性和品质，与供应商保持良好长期合作关系，采用安全备货等方式确保供应稳定 [7] 业务发展展望 - 中低压变频器和伺服驱动器业务符合节能和工业自动化政策趋势，国内传统制造业转型升级使市场前景向好，公司积极研发投入，看重这两块业务，会集中资源锁定重点行业 [7]