活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及个人共 20 位，包括中信证券、高华证券等机构和个人投资者 [2] - 活动时间为 2017 年 10 月 25 日，上午 10：00 - 11：30（中信证券），下午 14：00 - 16：00 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼 B 栋 4 楼 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [3] 2017 年第三季度业绩情况 - 1 - 9 月实现营业收入 4.43 亿元，同比增长 2.54% [3] - 归属于上市公司股东的净利润 1.07 亿元，同比增长 0.94% [3] - 电动汽车电机控制器产品和中低压变频器产品营业收入略有增长 [3] 问答环节 产品客户分布与营收占比 - 公司客户相对分散，电动物流车客户需求量居多，客车需求量释放相对较慢，物流车产品营收占比约 65%，客车产品营收占比约 35% [3] 业绩影响因素 - 前三季度新能源客车市场产销不佳，影响电控产品销售，毛利率下降影响利润 [3][4] 产品毛利率与价格情况 - 电机控制器产品毛利率下滑，价格下降是主因，主要受下游整车厂商补贴退坡降价诉求影响，三季度价格趋于稳定 [4] - 电动汽车电机控制器产品因功率、类别不同价格存在差异 [4] 应收账款情况 - 应收账款增加主要因电动汽车电机控制器产品销售规模扩大，受产业政策补贴资金拨付时间、行业供应链采购付款周期长等因素影响，采用商业票据支付常见，回款有压力是行业普遍现象 [4][5] 补贴政策看法 - 国内新能源汽车销量增长靠政策引导，已进入政策驱动向创新、政策双驱动转型期，车企消化补贴“退坡”影响后行业发展趋于理性，企业更重视技术和产品提升，2018 年政策以国家公告为准 [5] 新能源乘用车电机控制器项目进展 - 公司积极推动，已与多家乘用车企业接洽，进行技术对接和样机测试，对接车型主要是 A 级车型、SUV 等 [5] 产品技术延伸情况 - 公司从变频器业务起家，积累了技术、结构设计等经验，坚持专注核心技术，合理利用资源发展，率先切入电动汽车电机控制器领域，先集中研发客车控制器产品，后延伸至物流车产品，为乘用车产品研发奠定基础，现加大乘用车产品开发进度 [6] 中低压变频器和伺服驱动器业务看法 - 节能和工业自动化符合政策和趋势，国内传统制造业转型升级使工业自动化控制产品市场前景向好，公司看重这两块业务，会集中资源在重要领域，锁定重点行业 [7] 伺服驱动器应用领域 - 主要应用于电液混合驱动类设备（注塑机、压铸机、制鞋机等）、机床主轴驱动类设备、位置控制类设备等行业领域 [7] 未来盈利增长点 - 目前电动汽车电机控制器是业务发展主要驱动因素，公司持续加大研发投入，关注工业自动化领域市场需求，开发新技术新产品，利用资本市场平台挖掘新增长点 [7] 活动合规情况 - 公司与投资者充分交流沟通，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [8]