活动基本信息 - 活动时间为2017年5月23日13：30 - 16：30 [2] - 活动地点在上海 [3] - 参与单位及人员有33位机构和个人投资者，包括华创证券、中国银河证券等 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理邱文渊先生，董事会秘书、财务负责人谷益女士，证券事务代表杨延帆先生 [3] 沃特玛创新联盟相关 - 沃特玛新能源汽车产业创新联盟整合资源，提升技术，推动新能源汽车产业进步，公司作为成员受益于其市场影响力 [3] - 联盟成员利用联盟优势取得订单，根据综合竞争力分配，内部存在竞争 [3] - 联盟内根据车企生产安排，公司后续会有部分电控需求订单 [4] 市场情况与行业判断 - 因缺乏权威统计，无法取得公司电动汽车电机控制器准确的市场份额数据 [4] - 受补贴目录重审和里程要求政策影响，新能源物流车前期产销受影响，下半年放量可能性大，沃特玛创新联盟物流车运营创新模式已显效果 [4][5] - 未来电机控制器市场竞争更激烈且充满机遇，具备核心技术、产品经验和成本管理优势的企业将受益 [5] 产品业务情况 - 公司主要销售电动汽车电机控制器，有客户自行采购电机公司配套和公司配套电机销售两种方式 [5] - 现阶段公司利用电机控制器优势与电机厂商合作，未来会根据市场和自身发展确定是否介入动力总成及产业链延伸 [6] - 乘用车电机控制器壁垒更高，对技术、轻量化和一体化设计要求更高 [7] - 公司从客车、物流车产品向乘用车产品拓展，需在工控平台研发基础上差异化发展，挖掘和引进专业人才 [7] - 第三方电机电控企业进入乘用车领域门槛是技术和品质，认证周期长，公司正与乘用车厂商合作 [8] - 公司已与4 - 5家国内一、二梯队主流乘用车企接洽 [8] - 公司主驱动和辅助驱动控制器销售无明显偏向，主要针对客户订单需求 [8] 业绩与财务情况 - 2017年第一季度业绩增长源于手持订单增长和去年订单延续 [8] - 公司采用“生产成本 + 合理毛利”定价政策，最终价格与客户协商确定 [9] - 主驱动和辅助驱动因产品功率不同价格不同 [9] - 应收账款增加因产品销售规模扩大，新能源汽车行业回款有压力，工控行业年度回款比例在90% - 95% [9][10] - 预计2017年电机控制器产品价格下降，影响毛利率，公司将通过成本控制应对 [10] 产能与成本情况 - 公司产能未完全释放，但规划能满足未来订单需求，影响因素包括场地、人员和原材料供应 [10] - 常规产品生产交货周期约一个月，定制化产品周期略长 [10] - 原材料成本占主营业务成本约90%，IGBT在原材料成本中占比20% - 30%，供应稳定，公司有备货 [11] 供应链与业务发展 - 公司负责生产核心环节，电子加工环节委外，产能灵活，供应链稳定有品质保证，采用标准化方案降低成本 [11] - 公司看重中低压变频器和伺服驱动器业务，市场前景向好，会集中资源锁定重点行业 [12] - 外延并购主要与主营业务相关，涉及未来技术发展延伸，与发展战略一致 [12] 投资者看法 - 投资机构认可新能源汽车和工控行业发展趋势，关注公司研发能力、技术领先性、未来技术走向、上下游产业延伸及技术与市场结合程度等 [12][13]