公司基本信息 - 证券代码 300484，证券简称蓝海华腾 [1] - 2016 年 10 月 28 日，27 位投资者参与特定对象调研，接待人为董事会秘书、财务负责人谷益女士 [2] 2016 年经营情况 第三季度（7 - 9 月） - 营业收入 17,468.85 万元，同比增长 180.29% [3] - 净利润 3,832.77 万元，同比增长 243.05% [3] - 电动汽车电机控制器销售收入增长 259.27%，中低压变频器销售收入增长 33.77%，伺服驱动产品销售收入略有增长但占比低 [3][4] 前三季度（1 - 9 月） - 营业收入 43,202.31 万元，同比增长 154.06% [3] - 净利润 10,596.31 万元，同比增长 174.22% [3] 问答环节要点 产品销售相关 - 2016 年 1 - 9 月物流车相关产品占比约百分之四十多，7 - 9 月占比超百分之五十 [4] - 部分物流车和客车电机控制器价格一样，产品有通用性 [4] - 电动汽车电机控制器产品客户相对分散，订单有框架协议分批下单和单一合同两种形式 [6] 毛利率与成本控制 - 第三季度毛利率下降因配套电机类电机控制器产品销售增长，电机价格低稀释毛利率 [5] - 未来产品价格下降是趋势，公司需合理控制成本、加强内部管理、实现产量规模化来降低成本，毛利率下降幅度暂不确定 [5] 技术研发与市场推进 - 已成立专门研发团队推进新能源乘用车电控领域，预计 2017 年推出样机，乘用车电机控制器技术要求更高 [5][6] - 以物流车为代表的专用车市场因国补标准落地和进入推荐车型目录预期，存在增量需求，客户积极备货 [7] 产业联盟与子公司设立 - 公司是沃特玛产业创新联盟发起成员之一，联盟是资源和信息共享平台，成员有竞争，公司需靠产品和技术取得优势 [6] - 在安徽设立子公司是为完善产业布局、开拓市场，发挥联盟协同效应和区域协同效益 [8] 生产与供应相关 - 新增租赁厂房已投产，前期产能未完全释放 [7] - 核心原材料 IGBT 进口自日本，公司保持一定备货 [7] - 常规产品生产交货周期约一个月，定制化产品周期略长 [8] - 主要以销售电动汽车电机控制器为主，配套电机销售业务呈增长趋势 [8] 业务影响与展望 - 补贴政策未落地使下游客户资金链承压，产业链应收账款提高 [9] - 第三季度中低压变频器有增长，公司因资源有限偏重电动汽车电机控制器业务，但看好中低压变频器和伺服驱动器业务前景并积极研发投入 [9]