会议基本信息 - 活动类别为特定对象调研、分析师会议及其他 [2] - 参与单位及人员共 24 人，包括中信建投、招商证券等多家机构 [2] - 时间为 2017 年 12 月 8 日下午 14:00 - 16:00，地点在公司 1705 会议室 [2] - 上市公司参与人员有副董事长曹勇、副总经理兼董秘赖业军等 [2][3] 公司业务情况 公司整体情况 - 2017 年各项业务稳健增长，投拍多部电视剧登陆央视及一线卫视，电影《无问西东》拟 2018 年元月上映，《西游记之女儿国》亮相 2018 年春节档，院线拓展及自有影城建设稳步推进，收购重庆笛女阿瑞斯影视传媒公司获市场关注认可 [3] - 成立于 2005 年，2016 年 8 月 8 日在深交所创业板上市，控股股东江苏广电持股 53.25%，有电视剧制作发行和电影全产业链两大业务板块 [4] 电视剧业务 - 致力于精品剧制作，已投资 60 余部，多次获重磅奖项，多部剧在央视和省级卫视播出，如《人间正道是沧桑》《老大的幸福》等 [4][5] - 2017 年 11 月实现收入的有《春天里》等剧，《春天里》9 月 6 日在央视一套黄金档播出 [5] - 正制作储备一批剧，《蜀山战记 2 之踏火行歌》等已完成后期制作或进入发行阶段，《裸养》等预计明年开机 [6] 电影业务 - 打造全产业链业务，旗下影业公司 2014 年《白日焰火》获柏林电影节奖项，2015 - 2017 年多部影片上档或待映 [6][7] - 2017 年 1 - 11 月院线净增影城 34 家 190 张银幕，旗下影院累计 232 家 1,413 张银幕，总票房 15.30 亿元，较去年同期增长 18.65%，全国占比 3.22%，排名第十，江苏省第一 [7] - 截止 2017 年 11 月底，直营影城 66 家，银幕 467 张，票房约 6.5 亿元，单银幕产出约 139 万元，高于全国平均水平 [8] - 2017 年部分影城完成施工开业，部分正在施工预计年底或明年初开业，与多家地产商合作布局全国市场 [8][9] 标的公司笛女传媒情况 选择原因 - 协同自身主营业务，降低风险，提高成功率，笛女核心团队稳定专业、行业地位、估值、发展能力符合标准 [9] 优势特点 - 擅长投拍主旋律正剧，与公司战略匹配度高，制作实力和水准强，成本控制能力强，单剧成本 2000 万 - 6000 万以内，单集成本有的低于 100 万，发行能力强，业绩稳定，2014 - 2016 年每年 6 - 9 部剧拍摄发行销售，近两年利润达 6000 多万，领头人和核心团队经验丰富 [9][10] 收购情况 - 以 7.2 亿现金对价收购 80%股权成为控股股东，整体综合估值 9 亿，采取分期付款，有 5 年对赌期，管理层股东借款 1 亿放入共管账户担保并补充流动资金 [10][11] 盈利预测与承诺 - 2017 - 2021 年度预计净利润分别为 7500 万元、8500 万元、9500 万元、10000 万元、10500 万元，管理层股东承诺各期期末累计净利润分别不低于 7500 万元、16000 万元、25500 万元、35500 万元、46000 万元，未完成需承担业绩补偿义务 [11][12] 收购影响 - 增强公司影视剧剧本原创、改编能力，形成广泛发行渠道，补充创作制作团队，增强持续生产及盈利能力 [12] 投资者互动问答 央视黄金时段剧卖价及笛女成本、回款问题 - 央一单集 120 - 160 万，央八 60 - 90 万单集，笛女通过合理配置演员、把控成本细节控制成本，应收账款回款能力在未上市同类型公司中较好 [12][13] 笛女与上市公司业务融合协同问题 - 笛女财务独立核算管理，承诺业绩期内有较大独立性自主性，总部把握战略方向并协同发展，如助力销售环节利益最大化 [13] 公司电视剧制作生产计划及储备项目问题 - 电视剧分三条生产线，与金盾影视合作筹划《东方黑客》和《红色通缉令》系列剧 [14] 公司院线业务规划及自有影城房租问题 - 加盟影城每年签约约四十家，自有影城每年投资建设约十家，未来需选优质有潜力项目，租金采用保底 + 分账模式，分账比例约票房 10 - 15% [14][15]