行业政策与市场前景 - 临床研究机构从审评制改为备案制，缓解了临床机构资源紧缺的现状，促进了CRO公司临床项目的研究进度 [1] - 新认证的149家临床试验机构，公司已与多家机构商谈合作，预计将增加合作机构数量，促进试验进度 [2] - 一致性评价业务市场规模超过350亿，涉及1万多个文号，30%以上的品种需要进行一致性评价 [3] - 国家鼓励创新药和中医药发展，GLP实验室获批后预计承接大量安全性评价业务 [5] 公司业绩与订单 - 2016年业绩下滑主要由于自查核查政策导致在研项目进度停滞，营业收入下降 [2] - 2017年公司商务部目标为5亿订单 [2] - 一致性评价订单约7000万，常规BE合同约为350万-450万，药学合同约为300万 [3] - 公司预计2017年业绩将逐步向上，主要受益于一致性评价业务增量和国家鼓励新药开发政策 [2] 业务发展与技术优势 - 公司临床前研究服务业务增速快，毛利率高，实验室投入超过2亿，人员从20多人发展到110多人 [4] - 公司拥有新药一体化技术服务，临床前业务实力强，区别于其他CRO公司 [4] - 公司同时可进行约30个BE项目，一年能做50-70个BE项目 [4] - 公司正在开发第三代靶向肿瘤治疗药物，已完成动物药效学试验，准备进行临床前研究 [5] 子公司与区域表现 - 公司六家子公司中，北京与上海法玛斯预计今年将实现盈利，其他子公司成立时间短 [4] - 华东与华北区域营收利润减少幅度较大，主要由于北京和上海地区研究机构进度推进下降 [3] 未来规划与投资 - 公司正在成立新药基金与并购基金，计划在医疗健康相关领域涉足 [6] - 公司员工股权激励计划覆盖骨干人员，预计对业绩有正面影响 [5] - 公司大股东愿意在股价被低估时进行增持 [6]