公司定位与业务构成 - 公司定位为智慧物流和智能制造系统提供商，产品包含软硬件，软件子公司专攻软件技术，机器人子公司专注硬件和机器人研发技术，母公司偏重整体系统规划集成和解决方案 [3] 行业情况 - 物流自动化行业处于发展初期，定制化产品难扩大规模，暂无寡头企业，行业集中度不高 [3] - 行业无季节性变动，各季度利润波动取决于项目确认情况，收入在项目初验时一次性确认 [3] - 行业壁垒包括技术壁垒（系统规划和软件配合、跨界难度大）、行业经验壁垒（熟悉不同行业特殊需求）、渠道壁垒（客户粘性和品牌认可度） [3][4] 市场与业务拓展 - 公司产品地域性不强，除西藏、甘肃、青海外基本覆盖 [3] - 公司进入烟草行业早，深耕17年，目前烟草行业自动化物流系统提供商主要是公司和昆船；锂电行业项目进场后实施周期3 - 6个月，烟草行业项目现场实施周期6 - 12个月；行业拓展主要集中在烟草、锂电行业，未来还将拓展3C、电商配送、军工、日化、白酒等领域，手机制造行业生产线改造有潜力 [4] - 公司获取订单方式包括市场口碑和客户介绍、供应链体系介绍、与行业协会和研究院沟通、行业展会和网络推介、事业部主动寻找潜在客户 [5] - 锂电行业今年订单量可能大幅增长，新增订单可能与烟草行业持平，毛利率不错，客户大部分是排名前十企业；锂电行业大部分关键部分和基本模块可标准化，但各厂商工艺有差异，公司进入该行业较早有先发优势 [6] - 公司正在拓展电子商务、快递行业，此前因技术难、成本高、利润率低业务不多，现该领域体量增大可考虑加大进入力度 [6] - 公司考虑推进中小企业市场拓展业务，但会更稳健，需考虑客户自动化改造技术要求和还款风险 [6][7] 产品相关 - 公司自动导引小车已量产，主要配套项目使用，也已实现单独销售；其感知设备和算法与自动驾驶技术有距离，未来可能成为极端环境巡检机器人，下属机器人子公司负责机器人业务拓展 [4] - 设备领域，核心设备自研组装毛利率高，部分设备本体从欧洲进口；特殊行业涉及化学专业技术设备（如锂电化成设备）和大型高质量要求项目产品（如冷库超高堆垛机）需外购，一般项目设备可自行完成 [5] - 公司冷链立体库货架外购，生产技术难点在于钢材质对温差适应能力和复杂的结构设计；项目货架主要采购自国内，冷库设备采购自国外 [5] 产能与订单 - 公司目前产能支持十几亿订单没问题，二十亿以上需考虑质量管控体系；若订单急速扩大，新增相关技术和管理经验人员即可应对，技术人员扩招按战略规划统一进行 [6]