公司基本信息 - 证券代码 300500，证券简称苏州设计 [1] - 公司名称为苏州设计研究院股份有限公司 [2] - 2016 年 11 月 17 日上午 9 点 - 11 点，平安证券、广发证券等多家单位人员到公司位于苏州工业园区星海街 9 号的一楼培训室进行现场参观调研 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书华亮和证券事务代表郁慧玲 [3] 业务结构与订单情况 - 公司主要从事建筑设计等工程技术服务业务，包括建筑设计、工程检测等，建筑设计业务以公共建筑设计为主，占比约 40 - 50% [3] - 去年新签订单 4 亿元，与前年基本持平，今年业务订单增速好于预期 [3] 轨道交通设计业务 - 公司承接的轨道交通业务主要是轨道交通配套及上盖物业开发，如对轨道交通车辆段上部空间进行上盖平台物业开发，可综合利用土地等 [3] - 联合铁四院中标“苏州轨道交通 5 号线胥口车辆段综合开发项目建筑方案及上盖平台设计”，预计后续持续发展该领域业务 [3] 收入确认与区域结构 - 建筑设计业务按完工百分比法确认收入，工程检测业务在工作量完成后确认收入 [4] - 目前订单和收入省内占比 85 - 90% 左右，随着省外设计服务网络建设，预计明年会有较大改观 [4] 毛利率与工程检测业务 - 2013 - 2015 年综合毛利率下降主要和营改增政策以及人工成本提升有关，毛利率水平总体在同行业合理范围内 [4] - 工程检测业务主要服务于建筑领域，属意向性合同，送检次数决定收入高低，主要通过检测搜集数据为绿色节能业务提供参考 [4] 收购与业绩并入 - 公司以 13260 万元总价收购深圳毕路德与北京毕路德各 51% 股权，收购款用原募投项目“建筑设计中心改造项目”的资金，收购后可资源整合，释放协同效应，增厚收益，提高募集资金使用效率 [6] - 按照会计准则，两家公司业绩预计可并入 2016 年年报 [4][5] 行业趋势与公司应对策略 - 建筑设计行业市场格局分散，随着全社会固定资产投资增长率下滑，已到洗牌阶段，必会分化重组 [5] - 公司整体战略是沿产业链向上游拓展，加强创意设计能力，形成前期规划咨询能力，打通项目规划和投资策划，资本运作方面收购整合能结合国家战略且形成互补的子公司 [5] - 设计往前端发展形成策划 - 设计 - 运维一体化，在生态旅游、养老、科技城等项目中重要，可通过前期优化规划降低整体运维成本，实现项目增值和价值最大化 [5] PPP 业务与增资合作 - 公司对 PPP 有兴趣，但开展速度不会像市场预期那么快，目前无这类项目，需资质、相关人才和工程经验积累 [6] - 启迪控股对公司增资扩股，想与公司深度合作，未来公司可在科技城开发上为其做设计咨询 [6] 激励计划 - 公司采用限制性股票激励计划，业绩解锁条件是以 2015 年业绩为基准，2016 年、2017 年、2018 年公司实现的净利润较 2015 年增长分别不低于 5%、20%、70% [6]