发行情况 - 创业板向特定对象发行规模为 1.74 亿元，发行对象不超 35 名，含实际控制人刘准，实际控制人锁定 18 个月，其他发行对象锁定 6 个月，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价的 80% [1] - 募投项目为年产 15 万吨环氧丙烷项目 [1] - 公司正抓紧推进本次创业板向特定对象发行事项，将按要求披露进展 [4] 项目进展 - 年产 15 万吨环氧丙烷项目基本建成，正办理相关验收和试生产方案审查工作，试生产受行政审查和验收手续时间影响 [1][2] - 预计下个月取得试生产许可，春节前先进行配套双氧水装置试生产，待产出合格双氧水后进行环氧丙烷试生产，预计 2021 年上半年基本完成试生产工作 [2] 产品情况 - 年产 15 万吨环氧丙烷项目配套建设年产 18 万吨（60%）双氧水项目，折合 27.5% 含量时年产量 40 万吨，双氧水可单独销售，可协调与环氧丙烷销售比例 [2] 产量与效益预测 - 预计 2021 年上半年产出环氧丙烷 3 万吨左右，下半年负荷 80% 左右，产出 6 万吨左右 [2] - 项目投产可满足公司现有醇醚上游原料需求，自用量 3 - 4 万吨，还可对外销售，按 9 万吨产量和以往平均毛利率保守预计可实现利润 1 亿元以上，但受试生产许可时间和进程影响 [2] HPPO 技术优势 - 产业政策优势：氯醇法受限，共氧化法有缺陷，HPPO 法清洁无污染，为鼓励类，是未来发展方向 [3] - 技术完整性优势：公司有 HPPO 法制备环氧丙烷成套工艺技术及核心自主知识产权 [3] - 生产成本优势：配套建设双氧水装置可保障原料供应、降低成本、减少废水 [3] - 投资额低优势：公司 HPPO 技术单位 PO 建设投资额低于国内外现有装置 [3] - 下游配套优势：形成环氧丙烷 - 醇醚产业链，自用量 3 - 4 万吨，富余部分对外销售，运输成本低 [3][4] 订单情况 - 自用需求：项目投产后，环氧丙烷供应稳定，现有醇醚装置产能利用率提升，自用量达 3 - 4 万吨 [4] - 对外销售：华东地区 2019 年度环氧丙烷消费量 129.02 万吨，占国内总消费量 39%，项目地周边需求旺盛，多家下游企业有求购意向 [4]