公司概况 - 宏达电子是电子元器件和电路模块研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业，有20多年研发生产经验、十多条先进生产线，是国内高可靠钽电容器生产领域龙头 [3] - 产品涵盖多种电容器、电感器、电源模块等，客户覆盖高可靠和民用领域，目标是打造高可靠电子元器件集团公司 [3] 业绩情况 - 2020年前三季度，公司实现营业收入9.37亿元，同比增长49.03%，归母净利润3.36亿元，同比增长39.99%；第三季度单季度营业收入4.17亿元，同比增长84.76%，归母净利润1.45亿元，同比增长143.04% [4] - 前三季度业绩增长来自高可靠性产品和民用产品共同增长，利润主要由高可靠性产品贡献；钽电容增幅超25%，非钽电容增幅超100% [4][5] 业务相关问题及解答 业务增速与订单趋势 - 前三季度业绩增长源于高可靠产品需求上升和民品市场需求本土化及价格上涨；预计第四季度订单增速平稳，未来业绩增长取决于高可靠客户项目推进、国产化替代程度和行业信息化智能化建设 [4][5] 客户领域 - 产品覆盖高可靠领域各方面，目前营收占比较大客户为航空、电科和航天集团客户；前三季度收入占比最大是航空领域客户，增速最快是航天领域客户 [5][6] 不同类型钽电容增速差异原因 - 非固体钽电容适用于航天、航空等高可靠电子设备；固体钽电容含民用产品，订单增速和毛利率与高可靠市场有差异，且不同产品配套高可靠客户项目进展和出货节奏不同影响增速 [6][7] 产品扩张逻辑 - 2014年开始贯彻开放式平台发展模式，引进技术团队和人才，依托公司平台推出新产品，业务从钽电容拓展到其他电子元器件等；部分子公司增长快，子公司产品收入占比超公司总营收30% [7][8] 产品价格与毛利率 - 产品价格受技术指标要求、产品结构、单位成本和差异化定价策略等因素影响，高可靠市场产品价格基本稳定；公司毛利率因产品结构变化会有波动，属正常现象 [8][9] 未来发展战略 - 十四五规划已启动，在高可靠领域保持钽电容器龙头地位，重点投入MLCC、SLCC、电源模块和组件类产品，将子公司产品导入高可靠领域扩大市场占有率 [9] - 民用产品领域把握国产化替代机会，开拓业务，加大投入通讯、汽车电子等领域，目标成为多元化平台化集团公司 [9][10]