公司基本信息 - 证券代码 300726，证券简称宏达电子 [1] - 公司名称为株洲宏达电子股份有限公司，于 2020 年 7 月 1 日 15:30 - 15:55 举行机构投资者线上交流会，地点在约调研小程序，接待人员有总经理曾琛、副总经理毛云武、董事会秘书兼财务负责人曾垒 [2] 产品相关 钽电容 - 非固体钽电容主要为高能钽混合电容器，适用于航天、航空等高可靠电子设备；固体钽电容主要为便于大规模贴装的传统二氧化锰片式固体钽电容器和新型的高分子片式固体钽电容器 [3] - 固体钽电容器收入和毛利率未增长原因：包含民用片式钽电容，毛利率低且 2019 年民用市场价格略降；2019 年高可靠专用市场对片式和高分子钽电容器订单需求增长低于非固体钽电容器；2019 年推进质量管理体系建设影响出货节奏；子公司湘怡中元 2019 年产品工艺升级换代、销售模式调整影响毛利率 [3][4] - 与振华相比，振华在传统钽电容器生产有老牌国营企业优势，公司作为民营企业机制更灵活、市场化程度更高，拥有高端电容器核心技术与专利，预计未来技术及市场优势将提升 [8] 陶瓷电容器（MLCC） - 公司 MLCC 产品 2014 年开始针对高可靠市场布局，发展较晚但近年发展迅速，通过钽电容业务积累的渠道资源和优质客户服务加强竞争力，增量和发展空间大 [4][5] 电源模块 - 电源模块在高可靠领域市场空间大，订单小批量多批次，需为客户提供解决方案，单次订单需求量小 [5] - 行业内主要公司有深圳振华微电子、北京新雷能及中电下属有关研究所，中小型企业多，未出现寡头垄断，为子公司宏微电子发展提供机会 [5] 公司规划与发展 十四五规划 - 已启动十四五规划，在高可靠领域重点投入电源模块和组件产品，大力发展高分子钽电容器和单层芯片电容器，为电子元器件国产化替代加速做准备 [5] 子公司发展 - 今年一季度受疫情影响业绩略降，二季度订单恢复性、补偿性增长，预计疫情不影响全年业绩 [6] - 子公司产品经市场开拓和技术积累获阶段性成果，冠陶电子和宏微电子业绩增长明显，业务初现规模 [6] - 子公司宏达恒芯主要产品在光通讯、激光模块应用广，已与通信龙头企业建立合作，公司将加大投入提升市场占有率和竞争力 [7] 订单与市场情况 订单情况 - 2020 年是十三五收官之年，行业客户端需求无大波动，公司业绩增长依赖高可靠客户项目推进、国产化替代程度及行业信息化智能化建设，整体订单一季度受疫情影响，二季度恢复增长 [7] 民品市场 - 国际形势复杂，电子元器件国产化需求加强，公司积极开拓民用产品业务，针对通讯、汽车电子等领域加大投入，推进片式钽电容产业化 [8][9] - 片式钽电容等三大类产品进入国内知名通讯行业公司国产组件替换项目，已沟通和资质审查，七月接受新审查，未来继续开拓民用高端客户 [9] 电子元器件基地扩建 - 电子元器件基地扩建项目按计划从前期土地建设开始推进 [9]