公司基本信息 - 证券代码 300726，证券简称宏达电子，全称株洲宏达电子股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动为华创证券 - 宏达电子 2020 年一季报业绩电话交流会，时间为 2020 年 5 月 8 日 9:30 - 10:15，地点为电话会议 [2] - 参与单位有华创证券、泰康资产等，上市公司接待人员为董事会秘书、财务负责人曾垒 [2] 公司业务情况 - 是电子元器件和电路模块研发、生产、销售及服务的高新技术企业，有 20 多年经验、多条先进生产线、完善质检体系和多项核心技术与专利，是国内高可靠钽电容器生产领域龙头 [4] - 产品涵盖钽电容器等多种类型，客户覆盖高可靠领域及民用领域，目标是打造高可靠电子元器件集团公司 [4] 2020 年一季度经营情况 - 受疫情影响，下游客户复工延迟、项目验收放缓，订单交付和验收无法按期进行，营业收入 14,466.59 万元，较去年同期减少 22.46%，净利润 4,120.68 万元，比上年同期下降 25.26% [5] - 随着复工复产，生产经营恢复正常，客户需求未降，预计业绩逐步恢复，且国外疫情或使下游客户加大采购量，预计疫情不影响全年业绩 [5] - 一季度与湖南湘乡市人民政府签订《项目投资协议》，建设电子元器件生产基地扩建项目，提升民用产品竞争力 [5] - 抽调业务骨干分管子公司业务，为部分子公司组建独立销售团队，为电路模块产品组建 FAE 技术服务团队 [5][6] 投资者交流提问及回复 疫情影响与订单情况 - 一季度业绩受影响是因高可靠客户复工晚、项目验收慢，订单交付和验收无法按期进行，但客户需求未减，一季度订单同比增长，三、四月订单补偿式增长，预计疫情不影响全年业绩 [7] 产品增速趋势 - 2020 年主要收入来源是高可靠钽电容器，预计增速平稳；MLCC 和电源模块等新产品收入基数小、处于市场扩张阶段，预计增速较大，但增长绝对值小于钽电容 [7][8] 固体钽电容收入下滑原因 - 包含民用片式钽电容器，价格和毛利率低，且民用市场价格略有下降 [9] - 产品结构与客户项目进展和需求相关，高可靠市场去年对片式钽电容器和高分子钽电容器订单需求增长低于非固体钽电容器 [9] - 去年推进质量管理体系建设，影响固体片式钽电容器出货节奏 [10] 毛利率情况 - 总体电子元器件毛利率为 66.73%，高可靠产品毛利率高于民用产品，基础元器件类产品毛利率接近且较高，下游微电路模块、组件类产品毛利率相对较低 [10] 现金流净额低原因及措施 - 高可靠产品客户交货验收程序严格复杂，销售回款周期长；材料供应商货款结算账期短，导致经营活动现金流量净额低 [10] - 营收规模扩大使应收账款、应收票据增加，也导致现金流净额低，但客户信用等级高，减值风险小，公司资产负债率低、暂无有息负债，现金流可满足经营需要，未来有多种融资方式，无资金链紧张风险 [11] 民用市场拓展情况 - 2019 年与民用市场客户进行资质审查，片式钽电容、单层瓷介电容器与陶瓷薄膜电路、环形器与隔离器进入国内知名通讯行业公司国产组件替换项目 [11] - 一季度与湘乡市政府签订投资协议，建设以钽电容为主的民用电子元器件生产线 [11] 外延扩张计划 - 围绕打造高可靠电子集团目标，不断接触和拓展相关产品和项目，为后续发展提供技术储备 [12][13] - 目前工作重点是孵化现有控股子公司，未来如有合适电子元器件行业标的可适当考虑 [13]